DISC es una función de Excel que devuelve la tasa de descuento de una inversión que se emite y/o negocia con descuento, como letras del Tesoro de EE. UU., papel comercial, etc.
Un valor con descuento no paga intereses periódicos, pero paga un valor nominal específico en la fecha de vencimiento. El rendimiento de un valor con descuento resulta de la diferencia en el precio al que se emiten y su valor nominal.
La siguiente ecuación muestra la fórmula de fijación de precios de un valor descontado:
$$ \text{Precio de un valor con descuento} \\= \text{Valor nominal} \times (\text{1}-\text{tasa de descuento} \times \text{A}/\text{B}) $ ps
Donde A se refiere a los días entre la fecha de liquidación y la fecha de vencimiento, mientras que B se refiere al número total de días en un año.
Sintaxis
La función DISC tiene la siguiente sintaxis:
DISC(liquidación, vencimiento, pr, redención, [base])
La liquidación se refiere a la fecha de liquidación, la fecha en la que se produce la transacción, es decir, la fecha de fijación del precio.
El vencimiento se refiere a la fecha de vencimiento, la fecha en la que el emisor del valor vuelve a comprar el valor y devuelve el valor de rescate de la inversión.
Pr significa el precio del valor en la fecha de liquidación.
El rescate se refiere al valor que el emisor paga al tenedor del valor en la fecha de vencimiento.
[Base] es un argumento opcional que especifica el método de conteo de días que se utilizará. El valor predeterminado es 0 y especifica el método US(NASD) 30/360. Sin embargo, también puede usar otros métodos especificando diferentes valores en Excel.
Ejemplo
La siguiente captura de pantalla muestra el cálculo de la tasa de descuento utilizando la función DISC:
Tenga en cuenta que la función DISC siempre devuelve la tasa de descuento anual.
El mismo cálculo se puede reproducir manualmente de la siguiente manera:
$$ \text{Tasa de descuento}\\=\text{1}&\text{menos};\frac{\text{Precio de T}\text{-}\text{factura}}{\text{Valor nominal de T}\text{-}\text{bill}}\times\frac{\text{Días en un año}}{\text{T}\text{-}\text{bill Vencimiento en días}} $$
$$ \text{Tasa de descuento}\\=\text{1}&\text{menos};\frac{\text{\$98}}{\text{\$100}}\times\frac{\text{360 }}{\texto{179}}\\=\texto{4.02%} $$
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