El grado de apalancamiento financiero es una medida que evalúa cuán sensible es el ingreso neto de una empresa a un cambio en el ingreso operativo de la empresa. Se calcula dividiendo el cambio porcentual en las ganancias por acción por el cambio porcentual en las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT).
Si una empresa tiene una deuda alta y acciones preferentes y, por lo tanto, altos costos fijos de financiamiento, como intereses y dividendos preferentes, un cambio en sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) dará como resultado un aumento más pronunciado en la utilidad neta de la empresa. Esto se debe a que los gastos por intereses y los dividendos preferentes son fijos sin importar el nivel de EBIT. Si el EBIT aumenta, los intereses y los dividendos preferentes no aumentan proporcionalmente y, por lo tanto, la utilidad neta aumenta en un porcentaje diferente.
Un alto grado de apalancamiento financiero indica un alto riesgo.
Fórmula
El grado de promedio financiero se define como el cambio porcentual en las ganancias por acción dividido por el cambio porcentual en el EBIT . Esto se puede escribir de la siguiente manera:
$$ \text{Grado de apalancamiento financiero}\\=\frac{\text{Cambio porcentual en EPS}}{\text{Cambio porcentual en EBIT}} $$
$$ \text{Grado de apalancamiento financiero}\\=\frac{\text{BPA nuevo}-\text{BPA antiguo}}{\text{BPA antiguo}}÷\frac{\text{EBIT nuevo}\ – \ \text{EBIT anterior}}{\text{EBIT anterior}} $$
Después de algunas manipulaciones matemáticas, podemos encontrar la siguiente fórmula para el grado de apalancamiento financiero:
$$ \text{Grado de apalancamiento financiero}=\frac{\text{EBIT}}{\text{EBIT}-\text{Gastos por intereses}} $$
Temas relacionados
- Punto de Equilibrio Financiero
- Grado de apalancamiento total
- Razones de apalancamiento