Función XNPV de Excel

Función XNPV, que es una función de Excel que calcula el valor presente neto de un flujo de flujos de efectivo netos de una inversión dada una tasa de descuento y un cronograma de fechas en las que ocurren los flujos de efectivo.

La función NPV estándar de Excel calcula el valor presente neto bajo el supuesto de que los flujos de caja son equidistantes, es decir, hay una duración igual entre cada flujo de caja y que ocurren al final de cada período. Si bien esta suposición es una simplificación útil, si desea calcular el valor presente neto en función de las fechas exactas en las que se reciben los flujos de efectivo, debe usar la función XNPV.

XNPV es una función hermana de XIRR.

Sintaxis

La sintaxis de XNPV es:

XPNV(tasa, valores, fechas)

La tasa se refiere al costo del capital al que se descuentan los flujos de efectivo a t=0. El argumento de los valores se refiere a la corriente de flujos de efectivo netos de una inversión o proyecto bajo consideración y el argumento de las fechas se refiere al conjunto de fechas en las que ocurren los flujos de efectivo.

La siguiente captura de pantalla ilustra el uso de la función XNPV:

Excel calcula el número de años entre dos flujos de efectivo en base a un año de 365 días.

La función XNPV supone que el primer flujo de caja se produce en t=0, por lo que no descuenta el primer flujo de caja. A diferencia de la función NPV, debemos incluir la inversión inicial bajo el argumento de valores en la función XNPV y, por lo tanto, no restarla manualmente.

En el caso de la función NPV, incluimos solo los flujos de efectivo futuros en el argumento de valores y luego restamos manualmente la inversión inicial porque incluir la inversión inicial dentro de la función también habría descontado la inversión inicial. En el caso de XNPV, dado que Excel asume que la primera fecha con flujo de caja negativo es el tiempo 0, no descuenta el primer flujo de caja y calcula el número de años con referencia a la primera fecha, es decir, la fecha de la inversión inicial.

En la Fila 9, hemos calculado manualmente la cantidad de años que toma cada flujo de efectivo con referencia a la primera fecha y calculamos el valor actual resultante de cada flujo de efectivo a una tasa de descuento del 10 % anual en la Fila 8.