Ventajas y limitaciones del análisis de razones

El análisis de razones financieras es una herramienta útil para los usuarios de estados financieros porque les permite comparar el desempeño financiero y la posición financiera de una empresa a lo largo del tiempo y con sus competidores.

Ventajas

La fortaleza del análisis de razones financieras radica en su simplicidad y comparabilidad, lo que nos ayuda de las siguientes maneras:

• El análisis de razones financieras simplifica los estados financieros de una empresa y nos permite expresar información crítica sobre la rentabilidad y la posición financiera en solo unos pocos números. Por ejemplo, el margen de beneficio neto resume el efecto neto de los ingresos y todos los gastos de una empresa. Nos permite llegar a una conclusión sobre la rentabilidad de una empresa sin pasar por el estado de resultados de la empresa.
• Ayuda a comparar empresas de diferentes tamaños entre sí. Por ejemplo, si la empresa A tiene un ingreso dos veces mayor que el de la empresa B, su beneficio neto no es directamente comparable a menos que lo estandaricemos dividiéndolo por su ingreso neto. El análisis de razones financieras ayuda con dicha estandarización.
• Ayuda en el análisis de tendencias que implica comparar una sola empresa durante un período.
• Destaca información importante en forma simple rápidamente. Un usuario puede juzgar a una empresa simplemente mirando algunos números en lugar de leer los estados financieros completos.

Limitaciones

A pesar de su utilidad, el análisis de razones financieras adolece de algunos inconvenientes, que incluyen:

• El análisis de razones financieras es útil solo cuando la comparación se realiza entre dos empresas de las mismas industrias. Muchas empresas tienen múltiples líneas de negocios y sus estados financieros brindan una visión compuesta de la empresa. Comparar una empresa con el promedio de la industria no es muy útil porque el promedio también incluye empresas que han tenido un desempeño deficiente.
• Diferentes empresas siguen diferentes marcos de información financiera, que permiten diferentes políticas contables para transacciones idénticas. En tal situación, es importante ajustar los estados financieros de una empresa. Por ejemplo, si una empresa prepara sus estados financieros bajo IFRS y otra sigue US GAAP, debemos convertir los estados financieros IFRS a US GAAP o viceversa.
• La capacidad de la gerencia para cambiar los supuestos les permite potencialmente administrar sus índices al cambiar los supuestos contables de un período a otro, lo que podría afectar la comparabilidad de los índices financieros.
• El análisis de proporciones explica las relaciones entre la información pasada, mientras que los usuarios están más preocupados por la información actual y futura.
• La metodología de cálculo de los diferentes ratios no está estandarizada. Por ejemplo, algunos analistas calculan el rendimiento de los activos dividiendo los ingresos netos por los activos promedio, mientras que otros se basan en los ingresos operativos y utilizan el saldo total de activos de cierre en el denominador.