Valor del dinero en el tiempo (TVM)

El valor del dinero en el tiempo es el concepto de que el valor de un dólar que se recibirá en el futuro es menor que el valor de un dólar disponible hoy. Una de las razones es que el dinero recibido hoy se puede invertir generando así más dinero. Otra razón es que cuando una persona opta por recibir una suma de dinero en el futuro en lugar de hoy, en realidad está prestando el dinero y existen riesgos involucrados en el préstamo, como el riesgo de incumplimiento y la inflación. El riesgo de impago surge cuando el prestatario no devuelve el dinero al prestamista. La inflación es la disminución del poder adquisitivo del dinero debido a un aumento general del nivel general de precios.

Valor presente

Cuando un pago futuro o una serie de pagos se descuentan a la tasa de interés dada a la fecha presente para reflejar el valor del dinero en el tiempo, el valor resultante se denomina valor presente.

Por ejemplo, si tiene que pagar $1000 en un año y el banco ofrece una tasa de porcentaje anual del 10% sobre cualquier dinero que deposite, debe depositar al menos $909,1 (=$1000/(1+10%)) hoy. Este es el valor presente del pago de $1,000 que se hará en un año.

El valor presente de una anualidad determina el valor presente de una serie de flujos de efectivo iguales que ocurren después de un período de tiempo igual. El valor presente de la anualidad depende además de si es una anualidad (ordinaria) o una anualidad vencida.

Valor futuro

El valor futuro es la cantidad que se obtiene aumentando el valor de un pago presente o una serie de pagos a la tasa de interés dada para reflejar el valor del dinero en el tiempo.

Permítanos que deposite $ 909.1 en un banco hoy que paga una tasa de porcentaje anual del 10%. Su cuenta crecería a $ 1,000 (= $ 909.1 × (1 + 10%)) al final del primer año. Este es el valor futuro.

El valor futuro de una anualidad es igual al valor acumulado en una fecha futura de una serie de pagos/recibos equidistantes iguales.

Interés

El interés se carga contra el uso del dinero pagado por el prestatario al prestamista además del dinero real prestado. La cantidad de interés depende de si hay interés simple o interés compuesto. En el interés simple, no hay interés sobre el interés, pero en el interés compuesto, el interés se calcula tanto sobre el principal como sobre el interés ya devengado. También depende de si estamos trabajando con una tasa de interés o una tasa de descuento.

Valor temporal de las relaciones del dinero

En cualquier relación de valor del dinero en el tiempo, existen los siguientes componentes:

• Un valor hoy llamado valor presente (PV),
• Un valor en alguna fecha futura llamado valor futuro (FV),
• Número de períodos de tiempo entre PV y FV, denominados n,
• Tasa de interés porcentual anual etiquetada como r,
• Número de períodos de capitalización por año, m,
• Un pago de anualidad (solo caso de anualidades), PMT.

Si la tasa de interés es alta, la duración del tiempo es mayor y los períodos de capitalización son más frecuentes, el valor presente es menor y viceversa.

De manera similar, el valor futuro de una sola suma o una anualidad es alto cuando la tasa de interés es alta, la duración es mayor, la capitalización es más frecuente y viceversa.

Aplicación del principio del valor del dinero en el tiempo

El valor del dinero en el tiempo es uno de los fenómenos más fundamentales en las finanzas. Su tema subyacente se materializa en conceptos financieros tales como:

• 
  Valor presente neto,
• 
  Tasa interna de retorno,
• 
  Tasa de crecimiento anual compuesta, etc.

Es la base utilizada para calcular el valor intrínseco de una empresa, una acción ordinaria, un bono o cualquier otro instrumento financiero.