Tipo de cambio a plazo

El tipo de cambio a plazo es el tipo de cambio al que una parte está dispuesta a celebrar un contrato para recibir o entregar una moneda en una fecha futura.

Los contratos de divisas a plazo y los contratos de futuros se utilizan para cubrir el riesgo de divisas. Por ejemplo, una empresa que espera recibir 20 millones de euros en 90 días puede celebrar un contrato a plazo para entregar los 20 millones de euros y recibir el equivalente en dólares estadounidenses en 90 días al tipo de cambio especificado hoy. Este tipo de cambio se denomina tipo de cambio a plazo.

Los tipos de cambio a plazo están determinados por la relación entre el tipo de cambio al contado y las tasas de interés o inflación en los países nacionales y extranjeros.

Fórmula

Usando la paridad del poder adquisitivo relativo, el tipo de cambio a plazo se puede calcular usando la siguiente fórmula:

Donde,
f es el tipo de cambio a plazo en términos de unidades de moneda nacional por unidad de moneda extranjera;
s es el tipo de cambio al contado, en términos de unidades de moneda nacional por unidad de moneda extranjera;
I _d tasa de inflación interna;
If es la tasa de _inflación extranjera; y
n es el número de períodos de tiempo

Usando la paridad de la tasa de interés cubierta, el tipo de cambio a plazo se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Donde,
f , s y n representan lo mismo que se indicó anteriormente;
I _d tasa de interés interna; y
If es la _tasa de interés extranjera.

Ejemplo

El tipo de cambio entre el dólar estadounidense y la libra esterlina el 1 de enero de 2012 era de 1,55 dólares por libra esterlina. Este es nuestro tipo de cambio al contado. La tasa de inflación y la tasa de interés en EE. UU. fueron del 2,1 % y el 3,5 %, respectivamente. La tasa de inflación y la tasa de interés en el Reino Unido fueron 2,8% y 3,3%.

Estime el tipo de cambio a plazo entre los países en $/£.

Solución

Utilizando la paridad relativa del poder adquisitivo, el tipo de cambio a plazo resulta ser de $1,554/£

Usando la paridad de la tasa de interés, el tipo de cambio a plazo es

El tipo de cambio real fue de $1,6244/£. El dólar estadounidense se ha depreciado más de lo previsto por la paridad relativa del poder adquisitivo y la paridad de la tasa de interés.