El rendimiento anual efectivo es una medida del rendimiento anual de la inversión que tiene en cuenta la capitalización del interés. Se calcula capitalizando y anualizando el rendimiento del período de tenencia.
El rendimiento del período de tenencia en sí mismo no es una tasa anual, por lo que no se pueden comparar dos inversiones directamente utilizando el rendimiento del período de tenencia. El rendimiento anual efectivo hace que el rendimiento del período de tenencia sea comparable al estandarizarlo a una base anual y ajustarlo por el efecto del interés compuesto.
Fórmula
El rendimiento anual efectivo se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
EAY = (1 + HPR) (365/t) − 1
Donde EAY es el rendimiento anual efectivo, HPR es el rendimiento del período de tenencia y t es el número de días para los cuales se calcula el rendimiento del período de tenencia.
Ejemplo
Invirtió $10,000 el 1 de enero de 2017 en acciones que pagaron dividendos de $500 el 30 de mayo de 2017 y vendió las acciones por $10,300 el 31 de julio de 2017.
Primero calculamos el rendimiento del período de tenencia:
| HPR = | $10,300 − $10,000 + $500 | = 8% |
| $10,000 |
También necesitamos saber la duración de la devolución del período de tenencia, que es 211 (es decir, el número de días entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de julio de 2017).
El rendimiento anual efectivo es el siguiente:
EAY = (1 + 8%) (365/211) − 1 = 14,24%
El rendimiento anual efectivo es la tasa de rendimiento efectiva porque acomoda el interés sobre interés que da como resultado un interés compuesto. EAY calculado anteriormente es más alto que la simple anualización del rendimiento del período de tenencia que equivale al 13,83 % (=8 % × 365/221)
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