La relación precio/valor contable (también llamada relación mercado/valor contable) es una estadística de valoración relativa que mide la proporción del precio de mercado actual de una acción ordinaria de una empresa con respecto al valor contable por acción de la empresa. El precio del valor contable indica si los inversores en general valoran la empresa por encima, por debajo o por debajo del valor nominal de los activos de la empresa tal como aparecen en sus informes financieros.
El valor de mercado de una acción está determinado por la opinión media de los inversores sobre la empresa. El valor en libros, por otro lado, se determina utilizando principios contables. Hay una serie de factores que no son capturados por la información contable, por ejemplo, el valor de las marcas de una empresa, la reputación, el potencial de crecimiento, etc. Dichos factores crean divergencias entre las dos cifras y hacen que la relación precio/valor contable sea una herramienta útil para encontrar inversores. sentimiento acerca de las perspectivas de futuro de una empresa.
Los inversores que se especializan en comprar empresas cuyos precios de mercado actuales están suprimidos ponen un énfasis significativo en la relación precio-valor contable. Compran empresas con una relación precio/valor contable baja pero con una buena rentabilidad sobre el capital y las venden cuando el mercado ajusta su opinión sobre el valor real de la empresa. La relación precio-valor contable también se puede utilizar para averiguar cuánto vale una empresa comparando su valor contable con el precio promedio del valor contable de la industria o los competidores.
Fórmula
| Relación precio/valor contable = | Precio actual de las acciones |
| Libro evaluado por compartir |
El valor contable por acción se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
| Valor contable por acción = | Equidad total de los accionistas |
| Número total de acciones en circulación |
La relación P/B también se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
| Relación precio/valor contable = | Capitalización de mercado actual |
| Equidad total de los accionistas |
Ejemplo
Calcule el precio con respecto al valor contable de Kellogg Company (NYSE: K) y General Mills Inc. (NYSE: GIS) utilizando la siguiente información.
Todas las cifras, excepto los valores por acción, están en millones de dólares estadounidenses.
| k | SIG | |
|---|---|---|
| Precio de mercado actual relevante | 54 | 48 |
| Equidad total de los accionistas | 2,419 | 6,672 |
| Número de acciones en circulación | 362 | 625 |
Solución
| k | SIG | |
|---|---|---|
| Precio de mercado actual relevante (P) | 54 | 48 |
| Capital contable total (X) | 2,419 | 6,672 |
| Número de acciones en circulación (Y) | 362 | 625 |
| Valor contable por acción (B = X/Y) | 6.68 | 10.68 |
| Relación precio/valor contable (P/B) | 8.05 | 4.51 |
Dice que los inversores valoran $1 de los activos netos (activos menos pasivos) que aparecen en el balance de Kellogg casi tan caro como $2 de los activos netos de General Mills Inc. Esto debe estar respaldado por el alto rendimiento ofrecido por Kellogg evidenciado, por ejemplo, por el alto rendimiento del capital . Si no es el caso, las acciones de Kellogg podrían estar sobrevaluadas.