Relación precio-beneficio (P/E)

La relación precio-beneficio o relación P/E es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y sus ganancias por acción. Es un indicador de si las acciones de una empresa están justamente valoradas, infravaloradas o sobrevaloradas en comparación con sus pares.

Una relación precio-beneficio alta significa que cada dólar de ganancias que genera la empresa es costoso en comparación con los de una empresa cuya relación precio-beneficio es baja.

La relación precio-beneficio se puede calcular solo para una empresa cuyas acciones se negocian en una bolsa pública.

Fórmula

La relación precio-beneficio (P/E) se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:

El precio actual de las acciones se obtiene de mercados secundarios como NYSE, NASDAQ. Las ganancias por acción (EPS) también se pueden calcular dividiendo la utilidad neta atribuible a los accionistas comunes por el número promedio ponderado de acciones comunes en circulación. Sin embargo, la mayoría de las veces lo revelan las empresas en su estado de resultados.

Relación P/E final frente a relación P/E líder/adelante

Si bien la relación precio-beneficio se calcula con mayor frecuencia utilizando la fórmula discutida anteriormente, existen diferentes variantes de la relación y el cálculo puede diferir según el punto de referencia.

La relación P/U final se calcula dividiendo el precio actual de las acciones en las ganancias por acción del período actual. Sin embargo, la mayoría de las veces los analistas quieren valorar una empresa en función de sus ganancias esperadas por acción. Por lo tanto, están interesados ​​en la relación P/E líder, que se calcula dividiendo el precio actual de las acciones por las ganancias futuras esperadas. El P/E líder también se denomina relación P/E adelantada y relación P/E justificada.

Análisis

Para el análisis financiero, la relación P/E justificada se calcula utilizando el modelo de descuento de dividendos.

Si la relación P/U justificada es mayor que la relación P/U actual, la acción está infravalorada y puede ser una buena inversión, pero si la relación P/U justificada es inferior a la relación P/U actual, la acción está sobrevaluada y no debe ser considerado para la inversión.

Ejemplo

El precio actual de una acción de T Ltd. es de $20 y su EPS del período actual es de $2. Si se espera que el EPS del próximo año sea de $2.5, la relación de pago esperada es del 40 %, la tasa de rendimiento requerida es del 12 % y la tasa de crecimiento es del 6 %, encuentre la relación P/U final, la relación P/U principal y ratio P/E justificado.

Solución

El recíproco de la relación P/E se denomina rendimiento de ganancias (que es igual a EPS/precio).