Reenviar prima y descuento

La prima a plazo es cuando el tipo de cambio a plazo es más alto que el tipo de cambio al contado. El descuento a plazo es lo opuesto a la prima a plazo, cuando el tipo de cambio a plazo es más bajo que el tipo de cambio al contado. La prima o descuento a plazo normalmente se expresa como un porcentaje anualizado de la diferencia.

Cuando el tipo de cambio se cotiza como D/F, donde D, es decir, la moneda de precio es la moneda nacional y F, es decir, la moneda base es la moneda extranjera y el tipo de cambio a plazo es más alto que el tipo de cambio al contado, significa que la moneda extranjera se está negociando. con una prima a plazo. Muestra que la moneda extranjera se ha apreciado porque se necesitarán más unidades de moneda nacional para comprar una unidad de moneda extranjera. Una apreciación de la moneda extranjera es la depreciación de la moneda nacional; por lo tanto, cuando la moneda extranjera se negocia con una prima a plazo, la moneda nacional se negocia con un descuento a plazo y viceversa.

Supongamos que está en el mercado suizo y el tipo de cambio al contado CHF/USD es 0,9880 y el tipo de cambio a plazo de 3 meses es 0,9895. Significa que en este momento se necesitan 0,9880 francos suizos para comprar 1 dólar estadounidense y en 3 meses se necesitarán 0,9895 francos suizos para comprar 1 dólar, es decir, 0,0015 francos suizos más por 1 dólar estadounidense. Muestra que la moneda extranjera, es decir, el dólar estadounidense, se cotiza con una prima a plazo porque se necesitan más francos suizos para comprar dólares estadounidenses en el futuro. El CHF cotiza con descuento a plazo porque 1 franco suizo vale menos en el futuro.

Fórmula

Podemos usar la siguiente fórmula para calcular el porcentaje de prima o (descuento) a plazo para la moneda extranjera, es decir, la moneda en el denominador:

$$ \text{Adelante Premium} =\frac{{\rm \text{Adelante}} _ \frac{\text{D}}{\text{F}}-{\rm \text{Spot}} _ \ frac{\text{D}}{\text{F}}}{{\rm \text{Punto}} _ \frac{\text{D}}{\text{F}}} $$

Cuando el resultado es positivo, es una prima a plazo y cuando es negativo, es el descuento a plazo.

Usando el ejemplo anterior, podemos descubrir que la prima a plazo para USD es +0.15%:

$$ \text{Adelante Premium}=\frac{\text{0.9895}-\text{0.9880}}{\text{0.9880}}=+\text{0.15%} $$

Debido a que obtenemos una cifra positiva, la moneda extranjera (es decir, USD) se negocia con una prima a plazo.

Convirtamos las cotizaciones anteriores a USD/CHF, es decir, moneda extranjera en el numerador y moneda nacional en el numerador: el tipo de cambio al contado es 1,0121 (=1/0,9880) y 1,0106 (=1/0,9895). Con solo mirar la cifra, podemos concluir que el dólar estadounidense cotiza con una prima a plazo porque se necesitan menos USD (1,0106 es menos que 1,0121) para comprar CHF en 3 meses.

Cuando se utiliza la cotización indirecta, es decir, cuando el precio se expresa en términos de moneda extranjera, la fórmula para la prima o descuento a plazo es diferente:

$$ \text{Adelante Premium}\\=\frac{\frac{\text{1}}{{\rm \text{Spot}} _ \frac{\text{D}}{\text{F}} }-\frac{\text{1}}{{\rm \text{Adelante}} _ \frac{\text{D}}{\text{F}}}}{\frac{\text{1}} {{\rm \text{Punto}} _ \frac{\text{D}}{\text{F}}}}=\frac{\text{Punto} _ \frac{\text{F}}{\ texto{D}}-\text{Adelante} _ \frac{\text{F}}{\text{D}}}{\text{Adelante} _ \frac{\text{F}}{\text{D }}}\\=\frac{\text{1.0106}-\text{1.0121}}{\text{1.0121}}=-\text{0.15%} $$