Razón rápida

La razón rápida (también conocida como razón de prueba ácida ) es una razón de liquidez que mide los dólares de activos corrientes líquidos disponibles por dólar de pasivos corrientes. Los activos corrientes líquidos son activos corrientes que pueden convertirse rápidamente en efectivo sin que su valor disminuya significativamente. Los activos corrientes líquidos suelen incluir efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar. La relación rápida se expresa como un número en lugar de un porcentaje.

Quick ratio es una medida más estricta de la liquidez de una empresa que su relación actual. Mientras que la razón corriente compara los activos corrientes totales con los pasivos corrientes totales, la razón rápida compara los activos corrientes en efectivo y casi en efectivo con los pasivos corrientes. Dado que los activos corrientes cercanos al efectivo son menores que los activos corrientes totales, la razón rápida es más baja que la razón corriente a menos que todos los activos corrientes sean líquidos. La relación rápida es más útil cuando la proporción de activos corrientes ilíquidos con respecto a los activos corrientes totales es alta. Sin embargo, la relación rápida es menos conservadora que la relación de efectivo, otro parámetro importante de liquidez.

Fórmula

La razón rápida se calcula dividiendo los activos corrientes líquidos por los pasivos corrientes totales. Los activos corrientes líquidos incluyen efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar.

La siguiente es la fórmula más común utilizada para calcular la relación rápida:

$$ \text{Ratio rápido}\\= \frac{\text{Efectivo} + \text{Valores negociables} + \text{Cuentas por cobrar}}{\text{Pasivo corriente}} $$

El efectivo incluye efectivo en caja y efectivo en banco.

Los valores negociables son aquellos valores/inversiones que se pueden convertir fácilmente en efectivo, es decir, en un corto período de tiempo con una disminución insignificante, si la hay, de su valor. Los ejemplos incluyen letras del tesoro del gobierno, acciones que cotizan en una bolsa de valores, etc.

Las cuentas por cobrar incluyen cuentas por cobrar, documentos por cobrar, etc.

Otro enfoque para el cálculo de la relación rápida consiste en restar todos los activos corrientes ilíquidos de los activos corrientes totales y dividir la cifra resultante por los pasivos corrientes totales. Los activos corrientes ilíquidos son activos corrientes que no se pueden convertir fácilmente en efectivo, es decir, pagos anticipados, anticipos, anticipos de impuestos, inventarios, etc.

$$ \text{Razón Rápida}\\= \frac{\text{Activo Circulante} – \text{Inventarios} – \text{Pagos Anticipados}}{\text{Pasivo Circulante}} $$

Análisis

Quick ratio es un indicador de los activos circulantes más fácilmente disponibles para pagar obligaciones a corto plazo. Es particularmente útil para evaluar la situación de liquidez de las empresas en una situación de crisis, es decir, cuando les resulta difícil vender inventarios.

Los pagos anticipados se restan de los activos circulantes al calcular la relación rápida porque dichos pagos no se pueden revertir fácilmente. Los inventarios también se excluyen porque no son directamente convertibles en efectivo, es decir, dan como resultado cuentas por cobrar que a su vez generan flujos de efectivo y porque su valor neto realizable cae cuando se venden en situación de pánico. La independencia de los inventarios de Quick Ratio lo convierte en un buen indicador de liquidez en el caso de empresas que tienen inventarios de lento movimiento, como lo indica su bajo índice de rotación de inventario.

El índice rápido debe analizarse en el contexto de otros índices de liquidez, como el índice actual, el índice de efectivo, etc., la industria relevante de la empresa, sus competidores y la tendencia del índice a lo largo del tiempo. Un índice rápido inferior al promedio de la industria podría indicar que la empresa puede tener dificultades para cumplir con sus obligaciones actuales. Alternativamente, un índice rápido significativamente más alto que el promedio de la industria destaca la ineficiencia, ya que indica que la empresa ha estacionado demasiado efectivo en activos de bajo rendimiento. Un índice rápido en línea con el promedio de la industria indica la disponibilidad de suficiente liquidez de buena calidad.

Ejemplo

Usted es un analista financiero encargado de analizar la posición de liquidez de Apple, Inc. (NYSE: AAPL) y Kiwi, Inc. (una empresa ficticia de tecnología futurista) utilizando una proporción rápida.

El siguiente es un extracto del balance de Apple para el último período:

La siguiente información está disponible con respecto a Kiwi para el último año financiero completo:

Kiwi tiene un índice de rotación de inventario superior al promedio de la industria y una tasa de crecimiento espléndida. La rotación y el crecimiento del inventario de Apple están en línea con el promedio de la industria.

Solución

Las cantidades distintas de las proporciones están en millones.

$$ \text{Proporción rápida de Apple} \\=\frac{\text{21 120} + \text{20 481} + \text{16 849}}{\text{80 610}}\\=\text{0,73} $ ps

$$ \text{Proporción rápida de Kiwi} \\=\frac{\text{51 787} – \text{1 242} – \text{3 485} – \text{1 116} – \text{4 148}}{\text{ 42.191}}\\=\texto{0,99} $$

Kiwi tiene una relación rápida de 0,99 en comparación con 0,73 en el caso de Apple. Si bien la relación rápida de Apple es bastante segura, Kiwi tiene una mejor liquidez general, especialmente en una situación de crisis. Analizado junto con su alta tasa de crecimiento y alto índice de rotación de inventario, el alto índice rápido de Kiwi tampoco indica ineficiencia.