Razón de interés devengado por veces

La razón de intereses devengados por veces es un indicador de la capacidad de una empresa para pagar sus gastos de intereses con las ganancias disponibles. Calcula cuántas veces los ingresos operativos de una empresa (ganancias antes de intereses e impuestos) pueden liquidar los gastos por intereses de la empresa. Una mayor razón de intereses devengados indica que el gasto por intereses de la empresa es bajo en relación con sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT), lo que indica una mejor solidez financiera a largo plazo, y viceversa.

El índice de interés devengado por veces es una medida de la solvencia de una empresa, es decir, su solidez financiera a largo plazo. Se puede mejorar con el nivel de endeudamiento de una empresa, obteniendo préstamos a una tasa de interés más baja, aumentando las ventas, reduciendo los gastos operativos, etc.

Aunque algunos profesionales se refieren a la razón de intereses devengados como razón de cobertura de intereses, la razón de cobertura de intereses es sutilmente diferente en el sentido de que se basa en los flujos de efectivo de las operaciones en lugar del EBIT.

Otros índices financieros que son similares en concepto al índice de interés devengado por veces, pero de alcance más amplio y de naturaleza más conservadora, incluyen el índice de cobertura de cargos fijos y el índice de cobertura de EBITDA.

Fórmula

La tasa de interés devengado por tiempo se calcula dividiendo las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) de un período con los gastos por intereses del período de la siguiente manera:

Ambas cifras de la fórmula anterior se pueden obtener de la cuenta de resultados de una empresa.

Las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) se utilizan en la fórmula porque, en general, una empresa puede pagar todos sus gastos por intereses antes de incurrir en gastos por impuestos sobre la renta.

La relación se informa como un número en lugar de un porcentaje.

Análisis

Cada vez que un acreedor presta dinero, evalúa la probabilidad de su reembolso: reembolso del principal e intereses. Mientras que el índice de endeudamiento indica la exposición total de la deuda en relación con los activos totales, el índice multiplicado por intereses devengados (TIE) evalúa si la empresa está ganando lo suficiente para pagar los gastos de intereses asociados.

Un mayor valor de la razón de intereses devengados (TIE) es favorable, ya que muestra que la empresa tiene ganancias suficientes para pagar los gastos de intereses y, por lo tanto, sus obligaciones de deuda. Los valores más bajos resaltan que la empresa puede no estar en condiciones de cumplir con sus obligaciones de deuda.

El índice de tiempo devengado de interés (TIE) debe analizarse en el contexto de la industria de una empresa y junto con otros índices de solvencia, como el índice de endeudamiento, el índice de deuda a capital, etc.

El análisis de tendencias que utiliza la razón de tiempo devengado de intereses (TIE) proporciona información sobre la capacidad de pago de la deuda de una empresa a lo largo del tiempo.

Ejemplo

Usted es Gerente de Relaciones Corporativas en EW Bank. Recientemente recibió solicitudes de dos empresas FMCG, A & B, para financiamiento a 5 años. Su jefe de segmento le ha pedido que realice un análisis preliminar de índices para evaluar si la solidez financiera de las empresas es lo suficientemente buena como para garantizar un análisis detallado basado en los flujos de efectivo.

Los siguientes son extractos de sus balances y estados de resultados:

Solución

Podemos evaluar la solvencia de las empresas calculando y comparando el índice de endeudamiento y el índice de intereses devengados por ambas compañías, que son los siguientes:

Ratio de endeudamiento de la empresa A = 15 millones/30 millones = 0,50

Ratio de endeudamiento de la empresa B = 30 millones/40 millones = 0,75

Ratio de interés devengado por la empresa A = 2,5 millones/1 millón = 2,5

Ratio de interés devengado por la empresa B = 2 millones/1,5 millones = 1,33

Los ratios indican que la Empresa A tiene una mejor posición financiera que la Empresa B, ya que actualmente el 50% de sus activos totales están financiados con deuda (frente al 75% en el caso de la Empresa B). Además, la empresa A es mejor para pagar sus gastos por intereses, como lo indica su razón de 2,5 veces el interés devengado (en comparación con 1,33 en el caso de la empresa B), lo que significa que la empresa A puede asumir un gasto por intereses 2,5 veces su interés actual. gasto mientras que la empresa B apenas puede pagar su gasto de interés actual.

Es posible que la empresa B no esté en condiciones de asumir ninguna obligación de deuda adicional.