Ratio de rotación de activos

El índice de rotación de activos es la relación entre las ventas netas de una empresa y sus activos totales promedio. Es una relación de utilización de activos que nos dice qué tan eficientemente la empresa está utilizando sus activos para generar ingresos.

El índice de rotación de activos también se denomina índice de rotación de activos totales. Existen otros índices de rotación, como el índice de rotación de activos fijos y el índice de rotación del capital de trabajo. En todos los casos, el numerador es el mismo, es decir, las ventas netas (tanto al contado como al crédito), pero el denominador es el activo total promedio, el activo fijo promedio y el capital de trabajo promedio, respectivamente.

Fórmula

El índice de rotación de activos totales se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Las ventas netas equivalen a las ventas brutas menos cualquier impuesto sobre las ventas o IVA, devoluciones de ventas y descuentos comerciales.

El valor promedio de los activos totales se calcula sumando el saldo inicial y final de los activos totales y dividiendo la suma por 2.

El índice de rotación de activos depende del tiempo, ya que un índice para un mes sería 1/12 del índice para todo un año.

Análisis

Si una empresa puede generar más ventas con menos activos, tiene un mayor índice de rotación, lo que nos dice que está utilizando sus activos de manera más eficiente. Por otro lado, un índice de rotación más bajo muestra que la empresa no está utilizando sus activos de manera óptima.

El índice de rotación de activos totales es un factor clave del rendimiento del capital, como se analiza en el análisis de DuPont. Sin embargo, en el análisis de DuPont, se basa en los activos totales de cierre en lugar de los activos totales promedio.

Ejemplo

Al 1 de enero de 20X1, Gamma tenía un total de activos de $100, un total de activos fijos de $60 y un capital de trabajo neto de $20. Durante el año fiscal 20X1 generó ventas de $200 con COGS de $160 y sus activos totales al 30 de diciembre de 20X1 eran $120. Durante el año cargó una depreciación de $10 y no hubo adiciones de activos fijos durante el año. Los activos corrientes y los pasivos corrientes eran de $50 y $30 al final del año. Calcule la rotación de activos totales, la rotación de activos fijos y los índices de rotación del capital de trabajo.

Solución

Primero, necesitamos encontrar los activos totales promedio sumando los activos totales de apertura y cierre y dividiendo por 2. En este caso, los activos promedio son $110 (=(100+120)/2). Dado que las ventas son de $200, el índice de rotación de activos totales es 1,82 (=$200/$110). Si el índice de rotación de activos totales promedio de la industria es 1.2, podemos concluir que la empresa ha utilizado sus activos de manera más efectiva para generar ingresos.

Como los activos fijos de apertura fueron de $60, los activos fijos de cierre son de $60-$10 = $50. Por lo tanto, los activos fijos promedio son ($60+$50)/2=$55. Esto nos da una tasa de rotación de activos fijos de $200/$55 = 3,63

Dado que el capital de trabajo inicial es de $ 20 y el capital de trabajo de cierre es de $ 20 ($ 50- $ 30), el capital de trabajo promedio es de $ 20 y el índice de rotación del capital de trabajo sería 10 (= $ 200 / $ 20).

El índice de rotación de activos totales debe analizarse junto con la combinación de financiación de la empresa y su margen de beneficio neto para un mejor análisis, como se explica en el análisis de DuPont.