Ratio de rentabilidad sobre el capital (ROE)

El rendimiento del capital (también llamado rendimiento del capital de los accionistas) es la relación entre el ingreso neto de una empresa durante un año y el capital promedio de los accionistas durante ese año. Es una medida de la rentabilidad de las inversiones de los accionistas. Muestra la utilidad neta como un porcentaje del capital de los accionistas.

Fórmula

La fórmula para calcular la rentabilidad sobre el capital es:

El ingreso neto es el ingreso después de impuestos, mientras que el capital contable promedio se calcula dividiendo la suma del capital contable al principio y al final del año por 2. La cifra del ingreso neto se obtiene del estado de resultados y el capital contable es encontrado en el balance. Necesitará los balances generales de fin de año de dos años financieros consecutivos para encontrar el patrimonio promedio de los accionistas.

Análisis

El retorno sobre el capital es una medida importante de la rentabilidad de una empresa. Los valores más altos son generalmente favorables, lo que significa que la empresa es eficiente en la generación de ingresos en nuevas inversiones. Los inversores deben comparar el ROE de diferentes empresas y también comprobar la tendencia del ROE a lo largo del tiempo. Sin embargo, confiar únicamente en el ROE para las decisiones de inversión no es seguro. Puede ser influenciado artificialmente por la gerencia, por ejemplo, cuando se utiliza el financiamiento de la deuda para reducir el capital social, habrá un aumento en el ROE incluso si los ingresos se mantienen constantes.

Ejemplos

Ejemplo 1: La Compañía A obtuvo una utilidad neta de $1,722,000 durante el año que finalizó el 31 de marzo de 2011. El patrimonio de los accionistas al 30 de abril de 2010 y al 31 de marzo de 2011 fue de $14,587,000 y $16,332,000 respectivamente. Calcule su rendimiento sobre el capital para el año que finaliza el 31 de marzo de 2011.

Solución
Promedio de capital contable de los accionistas = ( $14 587 000 + $16 332 000 ) / 2 = $15 459 500
Rendimiento sobre el capital = $1 722 000 / $15 459 500 ≈ 0,11 o 11 %

Ejemplo 2: El total de activos y el total de pasivos de la Compañía B el 1 de enero de 2010 fueron $2,342,000 y $1,383,000. Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011 obtuvo una utilidad neta de $242,000 y su patrimonio neto aumentó $302,000. Calcule el ROE de la empresa B.

Solución
Paso 1: Capital contable inicial = $ 2 342 000 − $ 1 383 000 = $ 959 000
Paso 2: Capital contable final = $ 959 000 + $ 302 000 = $ 1 261 000
Paso 3: Capital contable promedio = ( $ 959 000 + $ 1 261 000 ) / 2, 4 = $ 0,1
Paso 1 = $242,000 / $1,110,000 ≈ 0.22 o 22%