El índice de endeudamiento de mercado es un índice de solvencia que mide la proporción del valor contable de la deuda de una empresa con respecto a la suma del valor contable de su deuda y el valor de mercado de su patrimonio.
El índice de endeudamiento del mercado es una modificación del índice de endeudamiento tradicional, que es la proporción del valor en libros de la deuda con respecto a la suma de los valores en libros de la deuda y el patrimonio de la empresa.
El índice de deuda de mercado mide el nivel de deuda de una empresa en relación con el valor de mercado actual de la empresa y es potencialmente una mejor medida de solvencia porque los valores de mercado son más relevantes que los valores contables.
Fórmula
| Relación de deuda de mercado = | Responsabilidad total |
| Pasivos Totales + Valor de Mercado del Patrimonio |
Valor de mercado del capital = Precio actual de las acciones × Número de acciones en circulación
Número de acciones en circulación = Número total de acciones emitidas − Acciones en tesorería
Para las empresas con deuda que cotiza en mercados secundarios, incluir el valor de mercado de la deuda puede refinar aún más el índice de deuda del mercado.
Ejemplo
Calcule el índice de deuda de mercado de McGraw Hill Financial Inc. (NYSE: MGHF) utilizando los siguientes datos del 31 de diciembre de 2012 y compárelo con el índice de deuda del mismo período.
| Pasivos totales (USD en millones) | 5,475 |
| Capital contable total (USD en millones) | 767 |
| Precio de la acción (USD) | 54.67 |
| Número de acciones en circulación (en millones) | 271 |
Solución
Valor de mercado del capital = $54,67 × 271 millones = $14.816 millones
Razón de deuda de mercado = $5,475 millones/ ($5,475 millones + $14,816 millones) = 26.98%
Razón de endeudamiento = $5.475 millones / ($5.475 millones+$767 millones) = 87,7%
En esta situación, el índice de endeudamiento tradicional y el índice de endeudamiento del mercado sugieren posibilidades conflictivas. El índice de endeudamiento del 87,7 % es bastante alarmante, ya que significa que por aproximadamente $9 de deuda solo hay $1 de capital y esto es muy riesgoso para los tenedores de deuda. Por otro lado, el índice de deuda de mercado del 26,98% es bastante seguro, ya que sugiere que la empresa se encuentra en una situación de solvencia muy cómoda.
El índice de endeudamiento extremadamente alto puede deberse a ajustes excesivos en el patrimonio de los accionistas que dan como resultado un patrimonio muy bajo al final del período y, por lo tanto, un índice de endeudamiento muy alto. El índice de deuda de mercado, por otro lado, tiene en cuenta la valoración de mercado de la empresa y se le debe dar más peso.