Ratio de Cobertura EBITDA

El índice de cobertura de EBITDA es un índice de solvencia que mide la capacidad de una empresa para pagar sus pasivos relacionados con deudas y arrendamientos utilizando el EBITDA. Se calcula dividiendo la suma del EBITDA y los pagos de arrendamiento por la suma de los pagos de deuda (intereses y capital) y los pagos de arrendamiento.

El índice de cobertura de EBITDA analiza la suficiencia del EBITDA de una empresa para pagar las obligaciones financieras anuales. El EBITDA generalmente se considera un indicador del flujo de efectivo.

El índice de cobertura de EBITDA es una medida de solvencia más amplia que el índice de interés devengado y el índice de cobertura de cargos fijos. Mientras que la tasa de intereses devengados evalúa la capacidad de una empresa para pagar los intereses utilizando las ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) y la tasa de cobertura de cargos fijos estudia su capacidad para pagar solo los pagos de la deuda no principal utilizando las ganancias antes de intereses, impuestos y cargos fijos, EBITDA El índice de cobertura compara los componentes de principal e interés de las obligaciones financieras con una medida del flujo de efectivo operativo.

Fórmula

El índice de cobertura de EBITDA se puede calcular utilizando la siguiente fórmula

La fórmula incluye la suma de EBITDA y pagos de arrendamiento en el numerador. De manera similar, los pagos de intereses, pago de deuda y arrendamiento están en denominador porque queremos saber cuántas veces se pueden hacer estos pagos con EBITDA.

El EBITDA es igual al EBIT más la depreciación y la amortización y se aproxima más a los flujos de caja de una empresa que a sus ganancias (porque excluye los gastos no monetarios de depreciación y amortización). Dado que las deudas deben pagarse utilizando los flujos de efectivo generados, la cobertura de EBITDA es una medida útil de la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones de pago de deuda. Los pagos de arrendamiento se agregan nuevamente al EBITDA porque el EBITDA se calcula después de restar los pagos de arrendamiento y queremos evaluar la capacidad de una empresa para pagar los pagos de la deuda utilizando las ganancias antes de que se cobren esos pagos.

Ejemplo

Calcule el índice de cobertura de EBITDA y el índice de interés devengado por la empresa ABC utilizando la siguiente información:

El promedio de la industria relevante para la cobertura de EBITDA y TIE es 2 y 3 respectivamente.

Solución

EBITDA = 2.000.000 + 857.143 + 1.000.000 + 1.200.000 + 900.000 = 5.957.143

EBIT = 2 000 000 + 857 143 + 1 000 000 = 3 857 143

El índice de cobertura de EBITDA de 1.78 significa que la compañía puede pagar con seguridad sus obligaciones de pago periódico de intereses, pago de capital de deuda y pago de arrendamiento. Sin embargo, la relación no es tan buena como el promedio de la industria.

La razón de intereses devengados por veces de 3,86 indica que la empresa tiene la capacidad de pagar casi 4 veces el gasto por intereses actual, y es mejor que el promedio de la industria.

Puede ver fácilmente que el índice de cobertura de EBITDA tiene un alcance más amplio.