Ratio de cobertura de servicio de la deuda

En contabilidad y finanzas, el índice de cobertura del servicio de la deuda mide la capacidad de una empresa para pagar sus deudas. Representa el número de veces que los ingresos operativos de una empresa pueden pagar los pagos de capital e intereses de sus préstamos y arrendamientos. Se calcula dividiendo los ingresos operativos por los pagos totales relacionados con la deuda. Una relación más alta es mejor.

Explicación

Mientras que el índice de interés devengado mide la capacidad de una empresa para pagar los pagos de intereses únicamente, el índice de cobertura del servicio de la deuda también tiene en cuenta los reembolsos de capital y los pagos de arrendamiento relacionados. Junto con el índice de endeudamiento y el índice de intereses devengados, proporciona información útil, especialmente cuando hay una cantidad significativa de préstamos o arrendamientos que se amortizan en la estructura de capital. El índice de cobertura de EBITDA puede cumplir aproximadamente el objetivo del índice de cobertura de deuda en muchos casos.

En economía y finanzas personales, el índice de servicio de la deuda (cobertura) se calcula de manera diferente, aunque su objetivo básico es el mismo, es decir, medir la capacidad de pago de las deudas.

Fórmula

Ratio de Cobertura del Servicio de la Deuda = Ingresos de explotación
Pagos de deuda + Pagos de arrendamiento
Relación de servicio de la deuda (Economía) = Ingresos de exportación
Pagos de deuda

Ejemplo

Está analizando los estados financieros de FN, Inc. para el año fiscal 2014. A continuación se incluye un extracto de los estados financieros. Todos los montos están en millones de dólares.

Lngresos netos 45
Impuestos 30
Gastos por intereses de arrendamiento de capital (financiero) 7
Arrendamiento de capital (financiero)-reembolsos del principal 13
Pago total de arrendamiento de capital (financiero) 20
Gastos de intereses sobre préstamos 13
Pagos de deuda (incluidos intereses y capital) 30

Calcular el índice de cobertura del servicio de la deuda.

Solución

El índice de cobertura del servicio de la deuda incluye los ingresos operativos en el numerador y los pagos de la deuda en el denominador.

Primero calculemos los componentes.

Ingresos operativos
= ingresos netos + impuestos + arrendamiento de capital (financiero) + gastos por intereses sobre préstamos
= $45 millones + $30 millones + $7 millones + $13 millones
= $95 millones

Pagos de deudas
= reembolsos de préstamos + pagos totales de arrendamiento
= $30 millones + $20 millones
= $50 millones

Índice de cobertura del servicio de la deuda = $95 millones/$50 millones = 1,9

Un índice de cobertura del servicio de la deuda de 1,9 es bastante bueno. De hecho, una razón superior a 1 indica que la empresa generó una ganancia antes de intereses e impuestos que es mayor que sus obligaciones en virtud de sus deudas.