Presupuesto de capital

El presupuesto de capital (o evaluación de inversiones) es el proceso de determinar la viabilidad de inversiones a largo plazo en la compra o reemplazo de propiedades, plantas y equipos, nuevas líneas de productos u otros proyectos.

El presupuesto de capital consta de varias técnicas utilizadas por los gerentes, tales como:

1. Periodo de recuperación
2. Período de recuperación descontado
3. Valor presente neto
4. Tasa de Contabilidad de Retorno
5. Tasa interna de retorno
6. Índice de Rentabilidad

Todas las técnicas anteriores se basan en la comparación de las entradas y salidas de efectivo de un proyecto, sin embargo, son sustancialmente diferentes en su enfoque.

A continuación se ofrece una breve introducción a los métodos anteriores:

• El período de recuperación mide el tiempo en que el proyecto devuelve el flujo de caja inicial. Los flujos de efectivo no se descuentan. Se prefiere un período de recuperación más bajo.
• El valor actual neto (NPV) es igual a la salida de efectivo inicial menos la suma de las entradas de efectivo descontadas. Se prefiere un VAN más alto y una inversión solo es viable si su VAN es positivo.
• La tasa de rendimiento contable (ARR) es la rentabilidad del proyecto calculada como el ingreso neto total proyectado dividido por la inversión inicial o promedio. La utilidad neta no se descuenta.
• La Tasa Interna de Retorno (TIR) ​​es la tasa de descuento a la cual el valor presente neto del proyecto se vuelve cero. Se debe preferir una TIR más alta.
• El índice de rentabilidad (PI) es la relación entre el valor presente de los flujos de efectivo futuros de un proyecto y la inversión inicial requerida para el proyecto.

Las técnicas anteriores se explican en detalle en las páginas siguientes.