Opción Europea

Una opción europea es una opción que se puede ejercer solo en la fecha de ejercicio y no antes. Da a su titular la opción de vender o comprar el activo subyacente al precio de ejercicio especificado en la fecha de ejercicio especificada.

A diferencia de una opción estadounidense, la opción europea no tiene flexibilidad en el momento del ejercicio.

Fórmula

Teóricamente, una opción europea tiene un valor más bajo que una opción estadounidense equivalente. Es porque una opción europea no disfruta de la comodidad que surge de la flexibilidad en el momento del ejercicio.

Valor de una opción de compra europea = máx. [0, Precio del activo − Precio de ejercicio]

Valor de una opción de venta europea = max [0, precio de ejercicio – precio de activo]

El precio del activo es el precio del activo financiero subyacente en la fecha de ejercicio.

El precio de ejercicio es el precio al que la opción da derecho a su tenedor a vender o comprar el activo financiero subyacente.

Ejemplos

Ejemplo 1: Opción de compra europea

Para diferenciar entre una opción de compra europea y una opción de compra estadounidense equivalente, consulte los datos proporcionados en el Ejemplo 1 en el artículo sobre la opción estadounidense. Suponga que Dona usó opciones europeas en lugar de opciones estadounidenses.

Solución

Dado que Dona compró opciones europeas que puede ejercer solo en la fecha de ejercicio, es decir, el 26 de julio de 20Y3 y no antes, su ganancia por opción será de solo $1 (es decir, el valor de la opción en la fecha de ejercicio = precio del activo subyacente ($43) menos el precio de ejercicio ( $42) Si hubiera comprado opciones americanas, podría haberlas ejercido el 25 de julio de 20Y3 (el día en que ofrecía la ganancia máxima) por una ganancia por opción de $2 [= $44,5 − $42].

Ejemplo 2: Opción de venta europea

Consulte los hechos en el Ejemplo 2 del artículo sobre la opción estadounidense. Suponga que Dona compró opciones europeas.

Solución

Dona tendrá que dejar que venza la opción porque en la fecha de ejercicio el precio de las acciones de BP es más alto que el precio de ejercicio de la opción.

Valor de la opción el día anterior a la fecha de ejercicio = máx. [0, $60 − $58] = $1

Valor de la opción en la fecha de ejercicio = máx. [0, $60 − $61] = 0