Opción binaria

Una opción binaria (también conocida como opción de todo o nada) es un contrato financiero que da derecho a su titular a un pago fijo cuando ocurre el evento que desencadena el pago o pago cero cuando no ocurre tal evento.

El pago posible de una opción tradicional varía de cero a algún límite superior (o infinito) y depende de la diferencia real entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente. El pago de una opción binaria, por otro lado, es solo una cantidad fija que no se ve afectada por la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente. Una opción binaria depende de la relación entre el precio de ejercicio y el precio del activo subyacente solo para determinar si el pago se producirá o no.

También se denomina opción digital porque su pago es como las señales binarias: es decir, 0 o 1, donde 1 es el pago máximo.

Fórmula

Una opción de compra binaria paga 1 unidad cuando el precio del subyacente (activo) es mayor o igual que el precio de ejercicio y cero cuando no lo es. Esto se expresa mediante la siguiente fórmula:

$$ \text{Pago de la opción call binaria} \\ =\left\{\begin{\text{matrix}}\text{1} \text{,} \text{Precio del subyacente}\ \geq\ \text{Ejercicio Precio}\\\text{0} \text{,} \text{Precio de ejercicio} < \text{Subyacente} \ \text{Precio} \end{\text{matriz}} \right\text{.} $$

El pago de una opción binaria es exactamente lo contrario de una opción call binaria, como se expresa en la siguiente fórmula:

$$ \text{Pago de la opción call binaria} \\ =\left\{\begin{\text{matrix}}\text{1} \text{,} \text{Precio del subyacente}\ \geq\ \text{Ejercicio Precio}\\\text{0} \text{,} \text{Precio de ejercicio} < \text{Subyacente} \ \text{Precio} \end{\text{matriz}} \right\text{.} $$

Ejemplo

Keita Yoshihara es comerciante en Foundation Investments. El 1 de junio de 20Y3, compró 1000 opciones de compra binarias de CBOE en S&P 500 (SPX) con un precio de ejercicio de 1650. Las opciones tienen un multiplicador de $100 y vencen el 20 de julio de 20X3. Encuentre por opción y pago total si el valor de liquidación del ejercicio (SET) del índice S&P 500 es 1,690 el día anterior a la fecha de vencimiento. ¿Qué pasa si el SET es 1600?

Solución

SPX es una opción de compra binaria, lo que significa que pagará $ 100 si el valor de liquidación del ejercicio (SET) (que es el precio del activo subyacente, el índice S&P 500) es igual o mayor que el precio de ejercicio y cero si el SET es inferior al precio de ejercicio.

En el primer escenario, dado que SET es más alto que el precio de ejercicio (1690 > 1650), activará el pago que es igual al multiplicador de la opción y Keita recibirá $100 por opción y $100 mil en total [= 1000 × $100].

En el segundo escenario donde el SET es 1600, el pago será cero porque la condición requerida para desencadenar el pago no se cumple, es decir, el SET (1600) no es mayor o igual al precio de ejercicio de (1650). En este escenario, Keita tendrá que dejar que las opciones caduquen inútilmente.