Opción asiática

La opción asiática (también conocida como opción de precio promedio ) es una opción cuyo pago se determina con respecto al precio promedio (aritmético o geométrico) del activo subyacente durante el plazo de la opción.

Mientras que el pago de una opción estándar (americana y europea) depende del precio del activo subyacente en un momento específico, es decir, la fecha de ejercicio, el pago de una opción asiática depende del precio promedio del activo subyacente que prevaleció sobre un período de tiempo, es decir, el plazo de la opción.

Hay dos tipos de opciones asiáticas con respecto al método de promedio: en la opción asiática aritmética, el promedio aritmético del precio del subyacente se usa en los cálculos de pago; mientras que en las opciones asiáticas geométricas se utiliza la media geométrica.

Las opciones asiáticas tienen una volatilidad relativamente baja debido al mecanismo de promediación. Son utilizados por comerciantes que están expuestos al activo subyacente durante un período de tiempo, como consumidores y proveedores de productos básicos, etc.

Fórmula

Las siguientes son fórmulas de pago simplificadas para cuatro variantes diferentes de opciones asiáticas:

Pago aritmético de la opción call asiática
= máx. [0, promedio aritmético del precio subyacente – precio de ejercicio]

Pago geométrico de la opción call asiática
= máx. [0, promedio geométrico del precio del subyacente – precio de ejercicio]

Pago aritmético de la opción de venta asiática
= máx. [0, precio de ejercicio – promedio aritmético del precio del subyacente]

Pago geométrico de la opción de venta asiática
= máx. [0, precio de ejercicio – promedio geométrico del precio del subyacente]

Ejemplos

Ejemplo 1: Opción call asiática aritmética

El 1 de enero de 20Y3, un comerciante compró una opción de compra aritmética de 90 días en AOL, Inc. La opción tiene un precio de ejercicio de $35 y el pago se basa en el precio promedio aritmético de la acción subyacente determinado después del final de cada período de 30 días. El precio de las acciones del activo subyacente a los días 30, 60 y 90 de la opción fue de $30,65, $36,9 y $38,49.

Pago aritmético de la opción call asiática = máx [0, ($30,65+$36,9+$38,49)/3 – $35] = $0,35

El pago de la opción de compra asiática geométrica se puede calcular sustituyendo el precio promedio aritmético del activo subyacente con su equivalente geométrico.

Ejemplo 2: opción de venta asiática geométrica

Consulte los datos del Ejemplo 1 anterior, pero suponga que otro operador compró una opción de venta geométrica con el mismo precio de ejercicio, es decir, $35

Precio geométrico del activo financiero subyacente

= (30,65 × 36,9 × 38,49) ^1/3

= $35,81

Pago geométrico de la opción de venta asiática = máx. [0, $35 – $35,81] = 0

La opción de venta está fuera del dinero porque el promedio geométrico del precio subyacente es más alto que el precio de ejercicio.