Obligaciones con el público

Los bonos por pagar son instrumentos financieros que representan el compromiso de una empresa de devolver una suma específica al propietario del instrumento en un tiempo específico junto con pagos periódicos de intereses durante la vigencia del bono.

El lapso de tiempo en el que una empresa tiene que pagar el capital y los intereses se denomina vencimiento del bono (también llamado plazo del bono). Los pagos de intereses periódicos se denominan pagos de cupones, que se basan en la tasa de interés especificada en el bono. La tasa se llama tasa de cupón (también llamada tasa de contrato o tasa establecida).

Los bonos pagaderos se rigen por un contrato llamado contrato de emisión de bonos que especifica los términos del bono, como el vencimiento, el cronograma de reembolso, etc. y especifica los convenios. Los convenios positivos son ciertas obligaciones que la empresa tiene que cumplir durante el plazo del bono, por ejemplo, un contrato de emisión de bonos puede exigir que una empresa mantenga una relación de intereses devengados de al menos 3. Los convenios negativos son restricciones para la empresa; por ejemplo, un contrato de emisión de bonos puede requerir que una empresa no tenga una tasa de pago de dividendos superior al 40%.

Emisión de bonos

El monto al que se emiten los bonos por pagar depende de la diferencia entre la tasa del cupón y la tasa de interés real prevaleciente en el mercado.

Si la tasa del cupón es superior a la tasa de interés del mercado, los bonos se emiten a un precio superior al valor nominal, es decir, con una prima. Dicha emisión se contabiliza de la siguiente manera:

De manera similar, si la tasa del cupón es inferior a la tasa de interés del mercado, los bonos se emiten con un descuento, es decir, por ingresos en efectivo inferiores al valor nominal.

Si la tasa de cupón y la tasa de interés de mercado son iguales, los bonos por pagar se emiten por su valor nominal. La emisión de bonos pagaderos a la par se registra como:

Pagos de cupones

Los pagos de cupones son pagos de intereses periódicos que una empresa hace a sus tenedores de bonos. Los pagos de cupones se calculan de la siguiente manera:

Donde

FV = valor nominal del bono, es decir, el monto principal

c = tasa de cupón anual, es decir, la tasa de interés establecida o del contrato

n = número de pagos de cupón por año

Los pagos de cupones se registran de la siguiente manera:

Presentación de Balance

En el caso de bonos emitidos con prima, el valor en libros de los bonos tal como se informa en el balance general es mayor que su valor nominal. Asimismo, en caso de emisión a descuento, el valor contable es inferior al nominal.

Presentación Estado de Resultados

El estado de resultados informa el gasto por intereses de bonos que representa el costo de los fondos obtenidos a través de la emisión de bonos. Es igual al pago del cupón ajustado por la amortización del descuento/prima del bono, como se muestra en la siguiente fórmula:

Ejemplo: entradas de diario

El 1 de enero de 2001, Codestreet, Inc. emitió 100.000 bonos de valor nominal de $100 con una tasa de cupón del 8% pagadero semestralmente. El plazo de los bonos es de 20 años. Registrar en el diario la emisión de bonos y el primer pago semestral.

Solución

Dado que no hay indicios de que los bonos se emitieran con prima o descuento, el asiento de diario para registrar los bonos será:

Los pagos periódicos de intereses equivalen al valor nominal multiplicado por la tasa de cupón aplicable. En este escenario, la tasa de cupón anual es del 8 %, pero el bono pagará dos pagos cada año, por lo que cada pago periódico es de $400 000 (= 8 % ÷ 2 × $100 × 100 000).