Multiplicador de dinero

El multiplicador de dinero (también conocido como multiplicador monetario) representa la medida máxima en que la oferta monetaria se ve afectada por cualquier cambio en la cantidad de depósitos. Es igual a la relación entre el aumento o la disminución de la oferta monetaria y el correspondiente aumento y disminución de los depósitos.

Efecto multiplicador de dinero

El efecto multiplicador del dinero surge debido al fenómeno de la creación de crédito. Cuando un banco comercial recibe una cantidad A, sus reservas totales aumentan. El banco central requiere que el banco mantenga solo una cantidad igual a r × A en la mano para satisfacer la demanda de retiros, donde r es el coeficiente de reserva requerido. El banco puede extender el exceso de reservas, es decir (A − r × A) como préstamos. Cuando el prestatario mantiene el monto total del préstamo en el banco (se supone), aumenta sus reservas totales en una cantidad igual a (A − r × A). Nuevamente, el banco debe retener solo una fracción de esta segunda ronda de depósitos y puede prestar el resto. Este ciclo continúa de tal manera que el aumento final en la oferta monetaria debido a un aumento inicial en los depósitos de cheques de cantidad A es igual a m × A, donde m es el multiplicador de dinero.

Fórmula

La tasa de reserva requerida es la fracción de depósitos que un banco debe mantener en la mano. Puede prestar una cantidad igual al exceso de reservas que equivale a (1 – reservas requeridas).

Cuanto mayor sea la tasa de reserva requerida, menor será el exceso de reservas, menor será la capacidad de los bancos para otorgar préstamos y menor el multiplicador de dinero. Cuanto menor sea el coeficiente de reserva requerida, mayor será el exceso de reservas, más podrán prestar los bancos y mayor será el multiplicador del dinero.

En la relación anterior se supone que no hay drenaje de divisas, es decir, los prestatarios se quedan con el 100% del monto recibido en los bancos.

Drenaje de moneda

En realidad, los prestatarios se quedan con una fracción de los préstamos recibidos en efectivo. Esto reduce el multiplicador de dinero. Cuando hay algún drenaje de moneda, el multiplicador de dinero se calcula según la siguiente fórmula:

Ejemplos

Ejemplo 1

Ishkebar es un país extranjero que ha visto poca innovación financiera. Su banco central requiere que los bancos comerciales mantengan el 100% de sus depósitos como reservas. Calcular multiplicador de dinero para la economía.

Multiplicador de dinero = 1/ratio de reserva obligatoria = 1/100% = 1

El país tiene un multiplicador de dinero de 1. No es posible la creación de dinero porque en respuesta a un aumento en los depósitos bancarios de, digamos, 100 millones de dólares de Ishkebar (I$), la oferta monetaria aumentará en 1 × I$100 millones = I$100 millones.

Ejemplo 2

North Sarrawak está dirigido por un dictador que no sabe de economía y no está dispuesto a escuchar ningún consejo. Él piensa que siempre puede imprimir dinero cada vez que un depositante quiere retirar, por lo que no cree que sea necesario tener ningún índice de reserva requerido para el único banco del país. ¿Cuáles podrían ser las consecuencias?

La tasa de reserva requerida cero significa un multiplicador de dinero infinito y una creación de dinero infinita. La creación de dinero infinito significa que no hay escasez de dinero, lo que significa que el dinero ya no sería dinero, ya que ya no sería una reserva de valor.

Ejemplo 3

Palmolive ha requerido un coeficiente de reserva del 30% y un drenaje de divisas del 15%. Calcule el multiplicador del dinero y compárelo con Parazuela, un país donde el drenaje es cero y la tasa de encaje legal es del 30%.

Multiplicador de dinero en Palmolive = (1 + 15%) ÷ (30% + 15%) = 2,56

Multiplicador de dinero en Parazuela = 1/30% = 3.33

Parazuel tiene un multiplicador de dinero más alto, lo que tiene sentido porque no tiene drenaje. Drenaje cero significa que todo el exceso de reservas prestado en la ronda 1 forma parte de las reservas totales en la ronda 2.