Inversión inicial

La inversión inicial es la cantidad requerida para iniciar un negocio o un proyecto. También se le llama desembolso de inversión inicial o simplemente desembolso inicial. Es igual a los gastos de capital más el requerimiento de capital de trabajo más los ingresos después de impuestos de los activos enajenados o disponibles para su uso en otro lugar.

Las decisiones de presupuesto de capital implican una estimación cuidadosa del desembolso de inversión inicial y los flujos de efectivo futuros de un proyecto. La correcta estimación de estos insumos ayuda en la toma de decisiones que aumentan la riqueza de los accionistas.

Fórmula

La inversión inicial es igual a la cantidad necesaria para los gastos de capital, como maquinaria, herramientas, envío e instalación, etc.; más cualquier aumento en el capital de trabajo, menos cualquier flujo de efectivo después de impuestos por la disposición de activos antiguos. Los costos hundidos se ignoran porque son irrelevantes.

Inversión inicial = CapEx + ΔWC + D

Donde,
CapEx es el gasto de capital,
∆WC es el cambio en el capital de trabajo y
D es el flujo de efectivo neto del activo enajenado.

Ejemplo

Saindak Copper Company Ltd (SCCL) inició un proyecto de exploración y extracción de cobre y oro en Baluchistán en 20X5. En 20X6-20X7, incurrió en gastos de $200 millones en estudios sísmicos del área y $500 millones en equipos, etc. En 20X8, la empresa abandonó el proyecto por desacuerdo con el gobierno. Recientemente, un nuevo gobierno favorable a las empresas prestó juramento. El director gerente de SCCL cree que el proyecto necesita una reconsideración. El analista financiero y el ingeniero jefe de la empresa estiman que se necesitan nuevos equipos por valor de 1500 millones de dólares para reiniciar el proyecto. Los gastos de envío e instalación ascenderían a 200 millones de dólares. Los activos circulantes deben aumentar en $200 millones y los pasivos circulantes en $90 millones. El equipo adquirido en 20X6-20X7 ya no es útil y se dispondrá de $120 millones después de impuestos. Encuentre el desembolso de inversión inicial.

Solución

Inversión inicial

= precio de compra del equipo + envío e instalación + aumento del capital de trabajo − entradas de disposición

= $1500 millones + $200 millones + ($200 millones − $90 millones) − $120 millones

= $1690 millones.

SCCL necesita $1.690 millones para reiniciar el proyecto. Necesita estimar los flujos de efectivo futuros del proyecto y calcular el valor presente neto y/o la tasa interna de retorno para decidir si continuar con el reinicio o no.

El gasto de $200 millones en los estudios sísmicos no es parte de la inversión inicial porque es un costo irrecuperable.