Índice de rotación de inventario

La rotación de inventario es una relación eficiencia/actividad que estima la cantidad de veces por período que una empresa vende y reemplaza todo su lote de inventarios. Es la relación entre el costo de los bienes vendidos por una empresa durante un período contable y los inventarios promedio de la empresa durante el período (generalmente un año).

Fórmula

El índice de rotación de inventario se calcula utilizando la siguiente fórmula:

La cifra del costo de los bienes vendidos se informa en el estado de resultados. Una estimación rápida de los inventarios promedio se puede hacer de la siguiente manera:

Los valores de los inventarios iniciales y finales aparecen en los balances de una empresa al inicio y al final del período contable.

Alternativamente, la rotación de inventario puede calcularse con base en el saldo de inventarios de cierre cuando el saldo de inventarios de apertura no está disponible o cuando el saldo de inventarios no ha cambiado significativamente durante el período.

El índice de rotación de inventario también es una entrada en el cálculo de los inventarios disponibles de los días.

Análisis

El índice de rotación de inventario se utiliza para evaluar la eficiencia con la que una empresa administra sus inventarios.

En general, una alta rotación de inventario indica operaciones eficientes. Una baja rotación de inventario en comparación con el promedio de la industria y los competidores significa una mala gestión de inventarios. Puede ser una indicación de una desaceleración de la demanda o de un exceso de existencias. El exceso de existencias presenta un riesgo de obsolescencia y da como resultado un aumento de los costos de mantenimiento de inventario.

Sin embargo, un valor muy alto de este índice puede resultar en costos de desabastecimiento, es decir, cuando una empresa no puede satisfacer la demanda de ventas debido a la falta de disponibilidad de inventarios.

La rotación de inventario es una proporción muy específica de la industria. Las empresas que comercian con bienes perecederos tienen una mayor facturación en comparación con las que comercian con bienes duraderos. Por lo tanto, una comparación solo sería justa si se hiciera entre empresas de la misma industria.

Ejemplos

Ejemplo 1:

Calcule la rotación de inventario y los días de inventario disponibles para ABC, Inc. con base en la información que se brinda a continuación:

Solución

Costo de bienes vendidos

= $25 000 + $245 000 – $30 000

= $240 000

Inventarios promedio

= ($25,000 + $30,000) ÷ 2

= $27,500

Índice de rotación de inventario

= $240 000 ÷ $27 500

= 8,73

Días de existencias pendientes

= 365 ÷ 8,73

= 41,8

Ejemplo 2:

Analice el índice de rotación de inventarios de Wal-Mart Stores Inc. (NYSE: WMT), Costco Wholesale Corporation (NASDAQ: COST), Caterpillar Inc. (NYSE: CAT) y Deere & Company (NYSE: DE) en función de su índice de rotación de inventario (como se obtuvo de Morningstar) para el año fiscal 20X2, 20X3 y 20X4.

Solución

Este ejemplo ilustra el hecho de que el análisis de razones es útil cuando las razones de las empresas se comparan con otras empresas en la misma industria o en diferentes períodos para una sola empresa.

El índice de rotación de inventario de Walmart es comparable con Costco pero no con Caterpillar o Deere. Walmart y Costco son minoristas de mercancías generales, mientras que Caterpillar y Deere son fabricantes de maquinaria pesada. Los minoristas deben mantener un gran volumen de inventario, una gran parte del cual es perecedero, lo que justifica su mayor índice de rotación de inventario en comparación con los fabricantes de maquinaria pesada.

Walmart ha sido más eficiente en la gestión de sus inventarios que Costco. Sin embargo, la tendencia de mejora de Costco durante el período de tres años es más pronunciada.

Caterpillar es mejor que Deere & Co. en la gestión de inventario, como lo demuestra su índice de rotación de inventario. Sin embargo, su tendencia relativa en el índice de rotación de inventario se corresponde entre sí. El índice de rotación de inventario para ambos disminuyó en 20X3 y luego aumentó nuevamente en 20X4. Tales tendencias son atribuibles a las expectativas generales de crecimiento económico.