El índice de gastos es el porcentaje de los activos de un fondo que se gasta cada año en gastos de funcionamiento. Se calcula dividiendo los gastos operativos anuales del fondo por el valor promedio de los activos del fondo.
Hay dos tipos de índice: índice de gastos del informe anual (o auditado) (que se relaciona con el año anterior) y índice de gastos del prospecto (que es el índice esperado para el próximo año). La relación de gastos es diferente de la relación de gastos totales.
Una relación de gastos más baja es mejor porque indica que el fondo está consumiendo una proporción baja de sus activos cada año. Dado que el rendimiento neto de cualquier fondo es igual al rendimiento bruto menos la relación de gastos, los fondos con una relación de gastos más baja están en una mejor posición para generar un rendimiento neto más alto.
Los índices de gastos dependen del tamaño del fondo (los fondos más bajos tienen índices de gastos más altos), el estilo de gestión (los fondos activos tienen índices de gastos), etc.
Fórmula
| Relación de gastos = | Gastos Operativos del Fondo |
| Activos promedio en el Fondo |
Los gastos incluyen los honorarios de gestión pagados al administrador de inversiones, los honorarios 12b-1 pagados por la promoción del fondo, los honorarios de auditoría pagados a los auditores, los honorarios pagados a los encargados de los registros y asesores legales, etc. Sin embargo, excluyen los costos de transacción pagados a los corredores.
Una relación de gastos más baja es mejor porque significa que los costos de funcionamiento del fondo son más bajos. Los costos más bajos a su vez significan un mayor rendimiento neto para los inversores.
Ejemplo
La siguiente tabla describe el cálculo de la relación de gastos de un fondo de inversión (ficticio) llamado Global Equities Active Fund.
| Monto en millones de $ | |
|---|---|
| Activos al inicio del año | 600 |
| Activos al final del año | 700 |
| Comisión del administrador del fondo | 6 |
| Tarifas de distribución y promoción (12b-1) | 0.1 |
| Gastos administrativos | 0.9 |
| Costos de transacción | 1 |
Los activos promedio de todo el fondo tienen un valor de $650 millones [=(600 + 700) ÷ 2].
| Relación de gastos = | 6 + 0,1 + 0,9 |
| 650 |
Relación de gastos = 1.077%