Ganancia económica

El beneficio económico es igual a los ingresos totales de una empresa menos sus costes económicos totales. Los costos económicos son la suma de las salidas de efectivo y los costos de oportunidad. La utilidad económica se estima como el producto de la utilidad operativa neta después de impuestos (NOPAT) y (1 – costo de capital).

La ganancia económica mide el valor económico agregado porque se calcula restando los costos explícitos e implícitos de los ingresos. Los costos explícitos son los costos y gastos contables, como el costo de los bienes vendidos, los gastos generales y de administración, los impuestos, etc., mientras que los costos implícitos representan los costos de oportunidad, es decir, la ganancia económica que podría obtenerse empleando los recursos en otra parte.

Beneficio Económico vs Beneficio Contable

Hay dos diferencias principales entre el beneficio económico y el beneficio contable: (a) el beneficio económico es una medida de flujo de efectivo, mientras que el beneficio contable se basa en el concepto de devengo, y (b) el beneficio económico tiene en cuenta los costos de oportunidad, mientras que el beneficio contable no lo hace. t.

El resultado contable debe ajustarse por partidas devengadas como impuestos diferidos, gastos por insolvencias, amortización del fondo de comercio, etc. para llegar al beneficio económico. Los ajustes reales dependen de las políticas contables utilizadas para llegar a la ganancia contable. Por ejemplo, se deben volver a sumar los gastos por intereses sobre los arrendamientos operativos, etc. Además, se debe restar un cargo por el uso del capital de la utilidad contable para llegar a la utilidad económica.

Fórmula

En base a la definición de ganancia económica, la ecuación general para su cálculo es la siguiente:

Utilidad Económica

= Ingresos − Gastos − Costos de Oportunidad

En la práctica, los analistas tienen que trabajar con la información disponible en los estados financieros de la empresa. El resultado contable se ajusta para llegar a la utilidad operativa neta después de impuestos (NOPAT) y luego se resta el cargo por capital.

Beneficio económico

= NOPAT × (1 − Costo de capital)

Alternativamente, la ganancia económica se puede calcular directamente a partir del rendimiento del capital total y el costo del capital:

Beneficio económico

= (Retorno del capital − Costo del capital) × Capital

Ejemplo

La utilidad contable de Stark Industries para el año que finalizó el 31 de diciembre de 2012 ascendió a $3,130 millones. El CEO Tony Stark podría haber ganado una cantidad de $ 230 millones inscribiéndose en diferentes películas en lugar de dirigir las industrias de Stark. En lugar de desarrollar el equipo de Iron Man, los recursos podrían haberse utilizado para desarrollar robots para uso médico. El proyecto podría haber obtenido una ganancia de $ 1.500 millones. Encuentra el beneficio económico de Industrias Stark.

Los beneficios económicos son iguales a los ingresos totales menos la suma de los costes explícitos y los costes implícitos. Dado que los costos explícitos ya se restan al llegar a la ganancia contable, podemos encontrar la ganancia económica restando los costos implícitos de la ganancia contable.

Los costos implícitos en esta situación son el costo de oportunidad del tiempo del CEO Tony Stark que asciende a $230 millones más la ganancia económica de $1,500 millones por el uso alternativo de los activos de la empresa. Los costos implícitos totales ascienden a $1.730 millones. El beneficio económico de Industrias Stark es, por lo tanto, de 1.400 millones de dólares (3.130 millones de dólares menos 1.730 millones de dólares).