Función VPN de Excel

NPV es una función de Excel que calcula el valor presente neto de un proyecto mediante el descuento de una matriz de valores de flujos de efectivo a una tasa de descuento dada .

NPV significa valor actual neto, una técnica de presupuesto de capital que mide el aumento neto en el valor de una empresa como resultado de una inversión. Es igual a la diferencia entre (a) el valor presente de los flujos de efectivo futuros de la inversión estimados con base en una tasa de descuento que refleja la combinación de capital y deuda utilizada para financiar la inversión y el riesgo inherente a la inversión y (b) el monto de inversión inicial total requerida.

Sintaxis

La sintaxis de VPN es:

VAN(tasa, valor1, [valor2],…)

Tasa es la tasa de descuento apropiada para la inversión utilizada para descontar los flujos de efectivo netos del proyecto al tiempo 0.

Los valores se refieren a la corriente de flujos de efectivo que genera el proyecto. La corriente de flujos de efectivo debe ser consistente y equidistante, es decir, debe haber el mismo tiempo entre dos flujos de efectivo.

La función NPV descuenta todos los flujos de efectivo netos futuros del proyecto utilizando la tasa de descuento dada. De hecho, es un nombre inapropiado llamar a la función VPN porque el valor que obtenemos aún no es neto de la inversión inicial. La función NPV solo encuentra el valor actual de la corriente de flujos de efectivo futuros y necesitamos restar el desembolso de inversión inicial manualmente para llegar a la definición financiera correcta del valor actual neto.

Ejemplo

Supongamos que tiene un proyecto que tiene el siguiente programa de flujos de efectivo:

• Año 0: flujo de efectivo de $10,000
• Año 1: flujo de efectivo neto de $2,000
• Año 2: flujo de caja neto de $2400
• Año 3: flujo de caja neto de $3200
• Año 4: flujo de efectivo neto de $3,000
• Año 5: flujo de efectivo neto de $5,000 y flujo de efectivo terminal de $2,000

Determina que el 10% es la tasa de descuento adecuada para el proyecto.

La siguiente figura ilustra la aplicación de la función NPV en el escenario anterior:

Como puede ver, la función NPV en sí nos da el valor actual de los flujos de caja netos futuros en los años 1-5, es decir, D7:H7, y hemos sustraído manualmente la inversión inicial. Sería incorrecto ingresar la fórmula como NPV(C2,-C9,D7:H7) porque la función NPV asume inherentemente que los flujos de efectivo ocurren al final del año, por lo que también descontará la inversión inicial de $10,000 para un año, lo cual Está Mal.

La función NPV es diferente de la función PV porque PV requiere un flujo de efectivo periódico fijo, es decir, PMT, mientras que NPV permite diferentes valores de flujo de efectivo en diferentes períodos.