Función PV de Excel

PV es una de las funciones financieras más importantes en Excel que calcula (a) el valor actual de un flujo finito de flujos de efectivo iguales equidistantes a una tasa de interés constante durante un período específico o (b) el valor actual de un solo flujo de efectivo en un tiempo específico en el futuro a una tasa de interés constante. De forma predeterminada, la función supone que los flujos de efectivo son una anualidad, es decir, se supone que los flujos de efectivo periódicos ocurren al final del período. Sin embargo, se puede utilizar para calcular el valor actual de la anualidad vencida, es decir, la corriente de flujos de efectivo que se producen al comienzo del período.

Los siguientes son algunos escenarios en los que la función PV es útil:

• Un contador puede usarlo para calcular el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento
• Un analista de renta fija puede usarlo para calcular el precio de un bono
• Un analista de acciones puede usarlo para calcular el precio de las acciones bajo el modelo de descuento de dividendos.
• Puede usarlo para encontrar el saldo principal pendiente de su hipoteca o arrendamiento

Sintaxis

La función PV tiene la siguiente sintaxis:

=PV(tasa, nper, pago, [fv], [tipo])

Los argumentos entre corchetes son opcionales, mientras que todos los demás son obligatorios.

Tasa es la tasa de interés periódica aplicable a los flujos de efectivo. Si cada flujo de efectivo ocurre después de un año, la tasa es igual a la tasa de porcentaje anual y si cada flujo de efectivo ocurre m veces por año, la tasa de interés a ingresar debe ser APR/m.

NPER es el número de períodos de capitalización, es decir, el número total de pagos en el flujo de caja. Si hay m periodos de capitalización por año y n número de años, NPER = m × n. PMT es la cantidad de flujos de efectivo iguales igualmente distribuidos que buscamos descontar a su valor presente. PMT es 0 donde buscamos descontar un solo flujo de efectivo, en cuyo caso debemos ingresar un valor en el argumento [fv].

[FV] es una función opcional que representa cualquier flujo de efectivo que ocurra al final del flujo de efectivo. Por defecto, se supone que es cero. Sin embargo, podemos ingresar un valor en el que nuestra corriente de flujo de caja tenga un pago global único al final de la corriente además de la corriente igual de flujos de caja. Alternativamente, donde PMT es cero, FV son los flujos de efectivo únicos que queremos descontar al tiempo 0.

[tipo] también es un argumento opcional que toma dos valores, 0 o 1. Si no ingresamos ningún valor, Excel considera que es 0 por defecto, lo que significa que los flujos de efectivo ocurren al final del período. Cuando los flujos de efectivo ocurren al comienzo del período, debemos ingresar 1. [tipo] es relevante solo para el argumento PMT porque el valor ingresado en el argumento [fv] está en un momento específico y la cuestión de al principio del período o el final del período no surge en ese caso.

Ejemplos

Ejemplo 1

Usted es contador y su empresa ha firmado un contrato de arrendamiento de 5 años para 10 camiones de reparto. Los pagos mensuales por el arrendamiento son de $15,000 por adelantado y la tasa de interés correspondiente es del 10% anual.

En la captura de pantalla a continuación, siga cómo se usa la función PV para calcular el valor actual de los pagos mínimos de arrendamiento.

Tenga en cuenta que (a) debido a que el período de pago es un mes, hemos utilizado la tasa de interés mensual; (b) los valores de los pagos mensuales se ingresan con un signo negativo porque la dirección de los pagos mensuales es exactamente opuesta a la dirección del flujo de efectivo del arrendamiento inicial; (c) no se ingresa ningún valor para [fv] porque el arrendamiento no tiene pago final al final del plazo del arrendamiento; y (d) se ingresa un valor de 1 porque los flujos de efectivo ocurren por adelantado, es decir, al comienzo de cada mes.

Ejemplo 2

Ahora, supongamos que el arrendador acordó que usted pagará los alquileres del arrendamiento al final de cada mes y también acordó transferirle los camiones al final del plazo del arrendamiento por $60,000 en un pago único. El valor presente de los pagos de arrendamiento en esta situación se calculará de la siguiente manera:

Tenga en cuenta que (a) ingresamos PMT y FV con signo negativo porque se trata de salidas, es decir. la dirección de estos flujos de efectivo es opuesta a la dirección de PV; y (b) establecemos TIPO en 0 porque ahora los flujos de efectivo ocurren al final de cada mes. Incluso si omitimos ingresar cualquier valor en el argumento TIPO, Excel lo tratará como 0, el valor predeterminado.

Ejemplo 3

Podemos usar la función PV para calcular el valor presente de un solo flujo de caja. Supongamos que desea invertir en un bono de cupón cero que rinde un 6 % sobre la base de una capitalización semestral y pagará $10 000 al vencimiento, que es dentro de 2 años. Un bono cupón cero no paga intereses periódicos, sino que todo su rendimiento resulta de la diferencia entre el precio de oferta inicial y el valor de vencimiento. Siga el cálculo a continuación para ver cómo hemos utilizado la función PV para determinar el precio que debemos pagar por el bono:

Debido a que estamos calculando el valor actual de una sola suma, es decir, el valor de vencimiento que recibiremos después de 2 años, hemos ingresado PMT como 0. Incluso si dejamos ese argumento en blanco, es decir, usamos PV (D8, D9, -D11) , la función seguirá funcionando. El argumento TIPO es irrelevante aquí porque se aplica a PAGO que es 0. Mientras que la función PMT es 0, es importante ingresar el NPER correcto.