Función Excel INT.ACUM

ACCRINT es la función de Excel que calcula el interés acumulado en un bono entre dos fechas de cupón. ACCRINT calcula el interés devengado multiplicando la tasa del cupón por el valor nominal del bono y el número de días entre la fecha de emisión o la fecha del último cupón y la fecha de liquidación y dividiendo la cifra resultante por el total de días en un pago de cupón.

El pago de cupón periódico que obtenemos de un bono es igual al valor nominal del bono multiplicado por la tasa de cupón dividida por el número de pagos de cupón por año (es decir, la frecuencia). Esto se expresa mediante la siguiente ecuación:

$$ \text{Pago total del cupón} = \\ \text{Valor nominal}\ \times\ \text{Tasa del cupón}\ \times\ \frac{\text{1}}{\text{Frecuencia del cupón}} $$

Dado que los bonos tienen un mercado secundario donde las transacciones de bonos ocurren independientemente de la fecha del cupón, tenemos que determinar el interés devengado en una fecha que se encuentra entre dos fechas de cupón porque esta es la cantidad que el comprador de un bono debe pagar al tenedor del bono. además del precio del bono porque se ha devengado al vendedor.

$$ \text{Pago de cupón parcial} = \\ \text{Valor nominal}\ \times\ \text{Tasa de cupón}\ \times\ \frac{\text{1}}{\text{Frecuencia de cupón}}\ veces\frac{\text{A}}{\text{B}} $$

A se refiere al número de días entre la fecha del último cupón y la fecha hasta la cual queremos calcular el interés acumulado, mientras que B representa el número total de días en un año.

El precio de un bono que incluye el interés acumulado se denomina precio sucio y el precio del bono sin el interés acumulado se denomina precio limpio.

Hay una función de Excel llamada ACCRINT (significa interés devengado) que calcula el interés devengado de un bono desde su fecha de emisión.

Sintaxis

ACCRINT tiene la siguiente sintaxis:

ACCRINT(emisión, primer_interés, liquidación, tasa, par, frecuencia, [base], [calc_method])

Emisión representa la fecha de emisión del bono, first_interest es la fecha del primer pago de intereses, liquidación es la fecha en que se vende o compra el bono, tasa es la tasa de cupón anual, par es el valor nominal del bono; [base] especifica el método de conteo de días. [calc_method] es un argumento opcional que especifica si queremos calcular el interés acumulado desde la fecha de emisión (VERDADERO, que también es el valor predeterminado) o queremos calcular el interés acumulado desde la última fecha de pago del cupón (en cuyo caso es FALSO).

La función es tal que siempre calcula el interés devengado acumulado, es decir, el interés desde la fecha de emisión. Sin embargo, para calcular el interés acumulado desde el último pago del cupón, debemos especificar los argumentos de emisión, primer_interés y liquidación hasta la fecha del último cupón.

Ejemplo

La siguiente captura de pantalla muestra cómo podemos usar la función ACCRINT:

Puede ver que aunque ingresamos FALSO en el argumento [calc_method], la fórmula calculó el interés acumulado desde la fecha de emisión. Tuvimos que establecer los argumentos emisión y primer_interés en la última fecha del cupón para calcular el interés acumulado desde la última fecha del cupón.