Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y los equivalentes de efectivo se refieren a la suma del efectivo disponible de una empresa, los depósitos a la vista y las inversiones altamente líquidas a corto plazo.

La siguiente ecuación muestra la composición del efectivo y equivalentes de efectivo:

Efectivo y equivalentes de efectivo = Efectivo disponible + Depósitos a la vista + Inversiones a corto plazo

El efectivo se refiere al efectivo en caja y depósitos a la vista. Los depósitos a la vista son las cantidades mantenidas en cuentas bancarias que se pueden retirar de inmediato.

Los equivalentes de efectivo son inversiones altamente líquidas a corto plazo que pueden convertirse fácilmente en montos conocidos de efectivo y que conllevan un riesgo insignificante de cambio en el valor. Una inversión es equivalente al efectivo solo si se adquiere principalmente con el objetivo de administrar el efectivo. Casi siempre tienen un vencimiento muy corto, digamos hasta tres meses, y rara vez incluyen inversiones de capital.

Solo según las NIIF, los sobregiros bancarios a veces pueden incluirse (sustraerse) en efectivo y equivalentes de efectivo si son parte integral de las actividades de gestión de efectivo de una empresa.

Efectivo y equivalentes de efectivo y estado de flujos de efectivo

El estado de flujos de efectivo preparado por una empresa concilia su saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo de un período con su saldo al final del período. La empresa puede presentar el efectivo y los equivalentes de efectivo como una sola partida en el estado de situación financiera (en cuyo caso se muestra un desglose en las notas) o por separado como inversiones a corto plazo y efectivo.

Como los equivalentes de efectivo se consideran parte del efectivo, cualquier conversión de equivalentes de efectivo a efectivo en bancos o de efectivo en bancos a efectivo en caja no se refleja en el estado de flujos de efectivo como una entrada o salida de efectivo. El estado de flujos de efectivo también muestra el impacto del movimiento en el tipo de cambio sobre el efectivo y los equivalentes de efectivo mantenidos.

El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo afecta la relación de efectivo de una empresa, la relación entre efectivo y pasivos circulantes; y la razón circulante, la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. Un índice de efectivo más alto muestra que se espera que la empresa no enfrente ninguna dificultad para pagar sus pasivos a muy corto plazo.

Ejemplos

1. Un depósito a plazo de $20 millones de una empresa por 1 mes calificaría como un equivalente de efectivo porque se conoce el valor de vencimiento y existe un riesgo muy bajo de cambio en el valor.
2. Un depósito de ahorro a 6 meses no calificaría como equivalente de efectivo, especialmente si el entorno de la tasa de interés es volátil. Esto se debe a que la duración involucrada y la situación de la tasa de interés pueden causar que el valor de la inversión fluctúe entre hoy y la fecha de vencimiento.
3. Una empresa realizó un pago importante desde una de sus cuentas bancarias que no es la cuenta bancaria principal de la entidad. Esto dio lugar a un saldo negativo en la cuenta bancaria, pero la empresa informó al banco que repondría los fondos en el plazo de una semana. La dirección no espera que el saldo vuelva a ser negativo en ningún momento en un futuro próximo. Lo más probable es que este sobregiro no cumpla con la definición de equivalentes de efectivo.
4. Una inversión actual en acciones preferentes que vencen dentro de 1 mes es un equivalente de efectivo porque se conoce el valor de vencimiento y existe un bajo riesgo de cambio en el valor durante una semana.