Contabilización de Bonos Cupón Cero

Un bono cupón cero es un bono que no paga ningún interés periódico pero cuyo rendimiento total resulta de la diferencia entre su precio de emisión y su valor de vencimiento.

Por ejemplo, si la Compañía Z emite 1 millón de bonos de valor nominal de $1000 con vencimiento en 5 años pero que no pagan ningún interés, es un bono cupón cero. La empresa debe cotizar el bono significativamente por debajo de la par para poder venderlo.

Emisión de un bono cupón cero

Para determinar el monto en el que reconocer la emisión de un bono cupón cero, necesitamos poder valuarlo. El valor de un bono cupón cero es igual al valor presente de su valor de vencimiento determinado de la siguiente manera:

$$ \text{PV} = \frac{\text{FV}}{(\text{1}+\text{r})^{\text{n}}} $$

Donde PV es el valor presente del bono, FV es el valor al vencimiento, r es la tasa de descuento periódica y FV es el valor al vencimiento.

Considerando el ejemplo anterior, si el rendimiento requerido es del 10%, el valor presente de un bono de $1,000 con vencimiento en 5 años sería de $680.58.

$$ \text{PV} = \frac{\text{\$1,000}}{(\text{1}+\text{8%})^{\text{5}}}=\text{\$680.58} $$

Esto resultaría en ingresos totales de $680.58 millones que se reconocen de la siguiente manera:

En el estado de situación financiera, los bonos se presentan por un monto igual al valor nominal de los bonos menos el descuento:

Reconocimiento de gastos por intereses

Según el método de interés efectivo, el gasto por intereses es igual al producto del valor en libros de los bonos y la tasa de interés efectiva:

Gasto por intereses = (Bonos por pagar – Descuento) × Tasa de interés efectiva

En el ejemplo anterior, los gastos por intereses equivalen a $54,45 millones (=$680,58 millones × 8%). Esto se reconoce mediante el siguiente asiento de diario:

El valor en libros de los bonos después del primer pago de intereses es el siguiente: