Capital de trabajo

El capital de trabajo representa el capital que está inmovilizado en las operaciones diarias de una empresa. El capital de trabajo neto es igual a la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes, el índice de capital de trabajo es igual a los activos corrientes divididos por los pasivos corrientes y la rotación del capital de trabajo es igual a las ventas netas divididas por el capital de trabajo neto promedio. Una empresa debe lograr un equilibrio entre el índice de rotación del capital de trabajo y el índice de capital de trabajo (también llamado índice actual).

Los activos y pasivos de una empresa se clasifican en términos generales en dos categorías: corrientes y no corrientes. Los activos y pasivos circulantes son aquellos que se puede esperar liquidar o liquidar dentro de un ciclo operativo. Es importante que una empresa haga coincidir el efectivo que genera a partir de los activos circulantes con el efectivo que necesita para liquidar los pasivos circulantes, lo que hace que la comparación de los activos circulantes con los pasivos circulantes sea muy significativa. El capital de trabajo neto y las proporciones asociadas solo hacen eso.

Capital de trabajo neto

El capital de trabajo es una cifra absoluta, es decir, una cantidad y no una relación que se puede calcular de la siguiente manera:

$$ \text{Capital de trabajo neto}\ =\ \text{Activos corrientes}\ – \text{Corrientes} \text{Pasivos} $$

Si no tiene un balance que clasifique los activos y pasivos en corrientes y no corrientes, es útil saber que los activos corrientes normalmente incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar, inventarios y pagos anticipados, mientras que los pasivos corrientes incluyen cuentas por pagar e ingresos no devengados. , impuestos a pagar y gastos devengados.

El capital de trabajo neto debe ser positivo porque muestra que se espera que la empresa reciba más entradas de efectivo que las salidas de efectivo que debe realizar en los próximos doce meses. Comunica que la empresa tiene una buena posición de liquidez.

Ratio de capital de trabajo

El índice de capital de trabajo es la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes. Es más comúnmente conocido como razón actual. Se calcula mediante la siguiente fórmula:

$$ \text{Coeficiente de capital de trabajo}=\frac{\text{Activo corriente}}{\text{Pasivo corriente}} $$

Un índice de capital de trabajo (índice circulante) superior a 1 es bueno porque indica que hay suficientes activos circulantes para pagar los pasivos circulantes. Cuando el fondo de maniobra neto es positivo, la razón circulante es superior a 1 y viceversa.

Índice de rotación del capital de trabajo

La relación entre el capital de trabajo neto y las ventas netas se puede estudiar para analizar la eficiencia de una empresa.

El índice de rotación del capital de trabajo calcula los dólares de ingresos netos generados por dólar de capital de trabajo neto. Se calcula dividiendo los ingresos netos por el capital de trabajo neto promedio.

$$ \text{Rotación de capital de trabajo}=\frac{\text{Ventas netas}}{\text{Capital de trabajo promedio}} $$

El capital de trabajo neto promedio se calcula sumando el capital de trabajo neto al comienzo del año y al final del año y dividiéndolo por 2.

Una alta rotación de capital de trabajo es buena porque muestra que la empresa está generando más ingresos por $ 1 de inversión.

Análisis

Una empresa debe lograr una compensación entre el saldo de capital de trabajo neto (es decir, el índice de capital de trabajo) y el índice de rotación del capital de trabajo.

La razón corriente nos habla de la posición de liquidez. Un valor de capital de trabajo neto alto y un índice de circulación alto muestran una buena posición de liquidez, pero también dan como resultado un índice de rotación de capital de trabajo neto más bajo. Una empresa debe mantener su razón corriente de manera que pueda pagar fácilmente sus pasivos corrientes. Sin embargo, los activos circulantes no deben ser demasiado altos en relación con los pasivos circulantes para reducir la rotación del capital de trabajo, que es una medida de la eficiencia de utilización de los activos de una empresa.

capital de trabajo negativo

En la mayoría de los casos, el valor negativo del capital de trabajo es malo porque indica que no hay suficientes activos circulantes para pagar los pasivos circulantes. Sin embargo, hay empresas como Walmart, etc. que están en una posición tan estratégica que pueden permitirse trabajar con el capital de sus proveedores. Pueden darse el lujo de tener un capital de trabajo neto negativo. Su solvencia y posición de mercado son tales que sus proveedores ofrecen términos de crédito muy generosos y están contentos incluso si Walmart les paga solo cuando los inventarios asociados y las cuentas por cobrar se convierten en efectivo.