El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos los costos de venta (FVLCTS) y el valor en uso. El valor en libros de un activo fijo se compara con el monto recuperable para determinar la pérdida por deterioro, si la hubiere.
Importe recuperable es el concepto introducido por la NIC 36 Deterioro del valor de los activos . La guía de deterioro de US GAAP no menciona el monto recuperable.
El importe en libros (es decir, el valor en libros) de un activo fijo representa los beneficios económicos, es decir, los flujos de efectivo futuros que incorpora el activo. Estos flujos de efectivo pueden presentarse de dos formas: ya sea mediante la venta del activo en el mercado abierto o mediante el uso continuado en las operaciones del negocio.
Valor razonable menos costo de venta ( FVLCTS )
El valor razonable menos el costo de venta es la medida del valor de los beneficios económicos ‘netos’ integrados en un activo fijo que pueden desbloquearse en caso de venta del activo. Como su nombre lo indica, es igual al valor razonable menos los costos en los que incurrirá la empresa al vender el activo, tales como costos de transacción, impuestos irrecuperables, costos de entrega y transporte, etc. El valor razonable del activo es la cantidad por la cual puede venderse a un comprador bien informado y dispuesto en una transacción de plena competencia.
Valor en uso
El valor en uso es el valor presente de los flujos de efectivo netos futuros esperados generados por el activo. Se calcula averiguando los flujos de efectivo futuros ponderados por probabilidad del activo (o la unidad generadora de efectivo que contiene el activo, si no se pueden identificar flujos de efectivo para el activo en sí) y descontando esos flujos de efectivo usando una tasa de descuento que refleje la riesgo de los flujos de efectivo. Tanto los flujos de efectivo como la tasa de descuento son insumos antes de impuestos.
Ejemplo
Pankaj, Inc. opera una instalación hotelera en un popular destino turístico. La instalación se construyó a un costo de $30 millones hace 5 años y se deprecia en línea recta (vida útil total de 15 años y valor residual del 20%). Hay indicios de que la propiedad no está funcionando como se esperaba debido a (a) la apertura de un hotel competidor cercano, (b) una caída significativa en el número de turistas en el área, etc.
Hay un 40% de probabilidad de que la propiedad genere flujos de efectivo netos de $4 millones por año durante los próximos 10 años y un 60% de probabilidad de que los flujos de efectivo sean solo de $2 millones por año.
El ingreso operativo neto (NOI) de la propiedad es de $3 millones y la tasa de capitalización apropiada basada en transacciones pasadas de naturaleza similar es del 15%. El 5% de los ingresos de la venta se gastaría en cerrar el trato.
Suponiendo que el activo tiene un valor residual cero y la tasa de descuento adecuada es del 10%, averigüe el monto recuperable y vea si la propiedad está deteriorada.
Primero, necesitamos calcular el valor contable de la propiedad. El costo depreciable es de $24 millones (=$30 millones × (1 – 0,2), lo que da como resultado un gasto de depreciación anual de $1,6 millones (=$24 millones dividido por 15). La depreciación acumulada de 5 años equivale a $8 millones ($1,6 millones × 5) El importe/valor en libros al final del quinto año es de $22 millones (=$30 millones – $8 millones).
A continuación, debemos calcular tanto el valor razonable menos el costo de venta (FVLCTS) como el valor en uso. Debido a que no existen datos de mercado fácilmente disponibles para averiguar el valor de la propiedad, se utiliza el método de capitalización directa para calcular el valor razonable de la propiedad. Según el método de capitalización directa, el valor de la propiedad es igual al ingreso operativo neto dividido por una tasa de capitalización (que refleja transacciones comparables). En este caso, el valor de la propiedad es de $20 millones ($3 millones dividido por 15%). Después de incorporar los costos de disposición, el FVLCTS resulta en $19 millones (=$20 millones × (1 – 0,05)).
Aunque el FVLCTS calculado anteriormente es menor que el valor contable de la propiedad, no podemos concluir, hasta el momento, que la propiedad esté deteriorada. Debemos trabajar el valor presente de los flujos de caja netos de la propiedad durante los próximos 10 años. El flujo de efectivo esperado cada año durante los próximos 10 años es de $2,8 millones (= 0,4 × $4 millones + 0,6 × $2 millones). Descontarlos al 10% nos da un valor en uso de $17.2 millones (resuelto usando la función PV de Excel PV(10%,10,-2.8)).
El monto recuperable es de $19 millones, es decir, el mayor entre el valor razonable menos los costos de venta (que es de $19 millones) y el valor en uso (que es de $17,2 millones). Comparando esto con el valor en libros de la propiedad (que es de $22 millones) se muestra que se debe reconocer una pérdida por deterioro de $3 millones (=$22 millones – $19 millones).
Temas relacionados
- Activos fijos
- Prueba de deterioro
- Deterioro de Activos Intangibles
- Valor en uso
- Factor de valor actual
- Tasa de descuento
- El margen de explotación
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