Análisis de razones financieras

El análisis de índices financieros es el proceso de calcular índices financieros, que son indicadores matemáticos que se calculan comparando la información financiera clave que aparece en los estados financieros de una empresa y analizándolos para descubrir las razones detrás de la posición financiera actual de la empresa y su desempeño financiero reciente, y desarrollar expectativa sobre sus perspectivas futuras.

Por ejemplo, el margen de beneficio neto es una relación financiera que compara los ingresos netos de una empresa con sus ingresos netos para averiguar los dólares de ganancias que obtuvo la empresa por cada $100 de ventas. El índice de margen de beneficio neto ayuda a averiguar si una empresa es más rentable que sus pares o, por ejemplo, si su rentabilidad ha aumentado en diferentes períodos.

El análisis de razones financieras es una herramienta muy útil porque simplifica el proceso de comparación financiera de dos o más empresas. La comparación directa de estados financieros no es eficiente debido a la diferencia en el tamaño de las empresas relevantes. El análisis de razones financieras hace que los estados financieros sean comparables entre diferentes negocios y entre diferentes períodos de un solo negocio.

Existen diferentes razones financieras para analizar diferentes aspectos de la posición financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de una empresa. Las razones financieras calculadas y analizadas en una situación particular dependen del usuario de los estados financieros. Por ejemplo, a un accionista le preocupa principalmente la rentabilidad y solvencia de una empresa; un tenedor de deuda se preocupa por su solvencia, liquidez y rentabilidad en orden descendente de importancia; un acreedor/proveedor está preocupado principalmente por la liquidez del negocio, etc.

Los índices financieros se pueden clasificar en términos generales en índices de liquidez, índices de solvencia, índices de rentabilidad y índices de eficiencia (también llamados índices de actividad o índices de utilización de activos). Otras categorías incluyen índices de flujo de efectivo, índices de valoración de mercado, índices de cobertura, etc.

Razones de Liquidez

Los índices de liquidez evalúan la liquidez de una empresa, es decir, su capacidad para convertir sus activos en efectivo y pagar sus obligaciones sin ninguna dificultad significativa (es decir, retraso o pérdida de valor). Los índices de liquidez son particularmente útiles para proveedores, empleados, bancos, etc. Los índices de liquidez importantes son:

• Radio actual
• 
  Relación rápida (también llamada relación de prueba ácida)
• Relación de efectivo
• Ciclo de conversión de efectivo

Ratios de Solvencia

Los índices de solvencia evalúan la viabilidad financiera a largo plazo de una empresa, es decir, su capacidad para pagar sus obligaciones a largo plazo, como préstamos bancarios, bonos por pagar, etc. La información sobre solvencia es crítica para bancos, empleados, propietarios, tenedores de bonos e inversores institucionales. , gobierno, etc. Los índices de solvencia clave son:

• Ratio de deuda
• Coeficiente de endeudamiento
• Razón de deuda a capital
• Razón de interés devengado por veces
• Ratio de cobertura de cargo fijo
• Multiplicador de la equidad

Razones de Rentabilidad

Los índices de rentabilidad miden la capacidad de una empresa para generar ganancias para sus propietarios. Mientras que los índices de liquidez y los índices de solvencia explican la posición financiera de una empresa, los índices de rentabilidad y los índices de eficiencia comunican el desempeño financiero de una empresa. Los índices de rentabilidad importantes incluyen:

• margen de beneficio neto
• margen de beneficio bruto
• margen de beneficio operativo
• rendimiento de los activos
• rendimiento del capital invertido
• rentabilidad sobre recursos propios
• ganancias por acción

Otros índices relacionados con la rentabilidad que utilizan los inversores para evaluar el rendimiento bursátil de una empresa incluyen:

• relación precio-beneficio (P/E)
• Relación precio/libro (P/B)
• Relación de pago de dividendos
• Ratio de rendimiento de dividendos
• Relación de retención

Razones de actividad

Los índices de actividad evalúan la eficiencia de las operaciones de una empresa. Por ejemplo, estos índices intentan averiguar con qué eficacia la empresa está convirtiendo los inventarios en ventas y las ventas en efectivo, o cómo está utilizando sus activos fijos y capital de trabajo, etc. Los índices de actividad clave son:

• Índice de rotación de inventario
• días de ventas en inventario
• índice de rotación de cuentas por cobrar
• días de ventas pendientes
• índice de rotación de cuentas por pagar
• días pendientes de pago
• índice de rotación de activos fijos
• índice de rotación del capital de trabajo

Razones de flujo de efectivo

Los índices de flujo de efectivo se utilizan principalmente para evaluar la calidad de las ganancias de una empresa. Dado que la información sobre ingresos netos se basa en el concepto de devengo, que está sujeto a un importante criterio de gestión, los índices de flujos de efectivo (también llamados índices de rendimiento) brindan una evaluación más imparcial. El ejemplo incluye el flujo de caja por acción.

Coeficientes de cobertura

Los índices de cobertura son complementarios a los índices de solvencia y liquidez y miden el riesgo inherente al otorgamiento de créditos al negocio a largo plazo. Incluyen el índice de cobertura de EBIDTA, el índice de cobertura de la deuda, el índice de cobertura de intereses (también conocido como interés ganado), el índice de cobertura de cargos fijos, etc.